美国IPO市场正面临伊朗战争与人工智能浪潮的双重冲击，一季度上市表现参差不齐，多家企业被迫搁置上市计划。市场目光由此聚焦于SpaceX潜在的巨型IPO——这笔交易规模之大，足以单独撑起全年承销业绩。
3月31日，据彭博报道，SpaceX预计最快数日内提交保密申请，目标融资规模高达750亿美元，上市时间或早至今年6月。这一潜在的里程碑式交易，已成为华尔街银行家在动荡市场中最重要的希望所在。
伊朗战争持续加剧市场波动，3月美国IPO活动降至近一年来最低水平。彭博数据显示，2026年一季度IPO加权平均跌幅约3%，虽优于标普500指数逾7%的跌幅，但前十大IPO中仍有七家股价跌破发行价，中位跌幅达28%。
战争与AI冲击令上市窗口收窄
伊朗战争已成为当前美国IPO市场最主要的不确定性来源。BNP Paribas美洲股权资本市场主管Evan Riley表示，伊朗局势给市场带来扰动，叠加今年AI领域的颠覆效应，已有若干交易撤单，IPO市场的整体面貌将有所改变。
今年2月，Clear Street Group与黑石旗下Liftoff Mobile均在临近定价之际暂停上市计划。Mizuho美洲投资与企业银行主管Michal Katz直言，在当前不确定性下，IPO市场将在很大程度上陷入停滞。她表示，一旦双方开始坐到谈判桌前、着手构建解决框架，市场应能逐步企稳。
Katz强调，投资者最关注的是能否评估各类潜在情景，尤其是能源市场与油价走势——这两者与伊朗相关的地缘政治动态密切挂钩。
银行家力劝企业把握窗口
尽管市场环境复杂，多位银行家仍建议上市候选企业不应无限期等待。巴克莱全球股权资本市场主管John Kolz表示，几周前暂停的发行方在4月初可能仍将面对类似环境，“在当前的混乱局面下，是否需要鼓起勇气，依靠扎实的路演流程去寻找长期投资者？”
巴克莱美洲股权资本市场主管Rob Stowe亦指出，市场预期和解随时可能到来，各方都希望做好准备。彭博数据显示，过去12年间，二季度历来是IPO活动最为活跃的季度。
摩根大通股权资本市场主管David Bauer则表示，前瞻性日历看起来仍具建设性，金融、工业和科技板块均有健康的IPO储备管线。
SpaceX或成全年成败关键
在整体市场承压的背景下，SpaceX的潜在上市被视为可能改变全年格局的变量。Evan Riley表示，若超大型IPO成行，整个年度的格局将随之改变，因一笔交易即可轻松达到全年IPO总量。
与此同时，部分工业类企业已率先试探市场。室内空气质量公司Madison Air Solutions 预计寻求至少20亿美元融资，无人机制造商Aevex Corp.亦已在近期公开提交上市申请。
银行家表示，其他企业正被建议在5月中旬财务数据过期前保持随时就绪状态。4月市场表现将对二季度乃至全年IPO走势具有决定性意义。
