记者最新获悉，多家电子布（电子级玻璃纤维）厂商库存紧张，部分企业库存不足十天。行业整体扩产进度受织布机供应瓶颈制约，短期内补库难度较大。
业内人士分析认为，在织布机瓶颈未突破、产能向高端布倾斜的背景下，电子布高景气格局仍将延续，涨价周期尚未结束。
多家龙头企业库存告急
国金证券研究所副所长、建材新材料首席分析师李阳在接受上海证券报记者采访时称，电子布企业库存偏低。当前，企业在产产能多数处于满负荷运行状态，基本上生产多少、拉走多少。
记者致电多家电子布生产企业了解到，行业供应紧张态势持续凸显。
“现在没有货了。”记者以客户身份致电山东玻纤，一名销售经理如此表示。
宏和科技全资子公司黄石宏和销售处则表示：“还有不到10天的货量，缺得非常严重，每个月涨价涨得很厉害。”
中国巨石销售处工作人员也表示，目前电子布产品整体供应比较紧张。
电子布分为普通电子布与高端电子布两大类。记者了解到，普通电子布终端需求整体偏弱，并未出现明显复苏；而AI高端电子布需求极为旺盛，持续挤占普通布的设备、产能与原料资源，最终导致普通电子布供给收缩、价格被动上涨。
自2025年10月以来，电子布市场价格开启持续上行通道，截至2026年4月初已连续多月上调，月度调价成为行业常态，整体涨幅显著。
展望后市，李阳表示，短期看好电子布价格上行趋势，上行的幅度主要取决于AI景气度（AI对产能的挤占强度）、下游覆铜板的淡旺季变动。
中信证券在研报中表示，下游需求产品不断迭代升级，多层板占比持续提升，以及AI服务器里也会使用传统电子布，整体预计传统电子布需求仍有正增长。在当下行业低库存及供需偏紧的情况下，传统电子布价格易涨难跌，并且在AI需求持续周期较长的带动下，传统电子布这一轮涨价高点也有望突破前高。
织布机是核心瓶颈
在电子布生产过程中，织布机为核心关卡，国内主流电子布厂商高度依赖进口，全球产量却十分有限。
记者了解到，当前，全球主力供应商——日本丰田月产能订单已排满；国产织布机只有少量应用于中低端电子布产品，尚未被国内主流电子布厂商使用，难以快速补位。
“整体来看，高端织机国产替代需要2年以上时间。”中国玻璃纤维工业协会秘书长刘长雷对记者表示，协会正联合中国纺织机械协会组织开展联合攻关，并于本周共同组织两个行业的骨干企业，商讨研发攻关与实现国产替代的具体措施。
与此同时，产能释放还受到生产效率、漏板关键材料、投产建设多方面影响。
“行业产线从普通布转向高端布，生产效率会打折扣。”刘长雷介绍，以一条10万吨级玻纤窑炉产线为例，由生产普通布用G系列细纱转向生产超薄布用超细纱时，产线整体产能规模要收缩一半甚至更多。
在玻璃纤维生产工业中，漏板是关键的纤维成型装置。铂铑合金因其耐高温的贵金属材料特性，常被用作窑漏板的主要加工材料。刘长雷称，在这一材料中，通常铂占比在90%左右，铑占比约10%，近年来逐步转向纯铂技术。
金投网数据显示，2020年至2025年5月，现货铂金价格多处于800美元/盎司至1200美元/盎司区间。该价格从2025年5月开始上行，到2026年1月26日摸高2922.9美元/盎司；4月14日，报价2082.01美元/盎司。上海有色网数据显示，99.95%的国产铑贵金属均价则从2024年初的1175元/克，上涨至4月14日的2490元/克。
刘长雷介绍，贵金属铂金、铑价格上涨后，行业成本大幅抬升，主要体现在固定资产投资与生产损耗两方面。
一是新建产线投资显著增加。此前一条10万吨玻纤生产线，仅铂铑合金相关投入约2亿元，如今同类产线的贵金属投资已升至4.5亿元。企业担心未来贵金属价格回落，会形成大额资产减值、侵蚀长期利润，因此扩产意愿普遍偏低。
二是生产过程中的贵金属损耗成本上升。在生产过程中，一吨玻纤纱产品会永久带走0.5～1克左右铂金，从而形成贵金属损耗成本。随着铂铑价格翻倍，势必会进一步推高生产成本。
龙头企业项目进度引关注
2026年，中国巨石旗下年产3.9亿米项目、香港建滔集团旗下约1.8亿米项目规划产能居前，投产进展最受市场关注。多位业内人士提及，需重点关注中国巨石产线情况。
3月18日，中国巨石淮安年产10万吨电子级玻纤暨3.9亿米电子布生产线成功点火。该生产线的产能规模占全球市场的9%，是全球规模最大的电子级玻纤生产线。其中，薄布、超薄布等高端电子基材品种占比达到30%。
中国巨石最新公告显示，预计公司2026年第一季度实现净利润11.69亿元至13.15亿元，同比增加60%至80%。
另据广东省韶关市始兴县人民政府官网，2025年7月，建滔集团年产7万吨池窑拉丝电子纱及年产1.8亿米电子级玻璃纤维布项目已经全面开工建设。目前，电子纱项目主要生产车间正进行封顶，其余配套建筑主体同步推进，玻璃纤维布项目厂房建设有序开展。预计今年二季度末，两个项目均可竣工试产。
此外，中材科技4月上旬在接受调研者提问时表示，在特种纤维产能方面，公司总规划超过1亿米，其中三个新建项目产能合计9400万米。其中，第一期的3500万米项目预计于今年下半年开始陆续投产，另外两个项目将于明年陆续投产。
2025年12月9日，国际复材宣布建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目。该项目建设工期自2025年12月至2027年6月。
李阳分析，织布机紧缺的情况下，织布机优先分配给回报率更高的AI电子布，因此普通电子布行业扩产意愿低。其次，即使是龙头企业扩产，也需要经历爬坡过程，短期较难缓解供给紧缺。
本文来源：上海证券报
