西部数据发布截至2026年4月3日的2026财年第三季度财报，营收同比大幅增长45%，毛利率首次突破50%，经营利润同步创新高，显示AI驱动的硬盘存储需求持续强劲。
公司当季营收达33.37亿美元，同比增长45%；GAAP净利润31.72亿美元，同比增长320%；非GAAP经营利润为12.87亿美元，同比增长116%。
首席执行官Irving Tan表示，几乎所有AI工作负载（从训练、推理、代理式AI到物理AI）都会持续产生数据，而这些数据最终将以具有成本效益的方式存储于硬盘之上，这一需求逻辑为公司业务提供了清晰且持久的增长支撑。
展望下一季度，公司预计2026财年第四季度营收约为36.5亿美元（上下浮动1亿美元），同比增幅预计介于36%至44%之间，非GAAP毛利率预计进一步提升至51%至52%区间，非GAAP摊薄每股收益指引中值为3.25美元。
公司同时宣布将季度普通股现金股息上调20%至每股0.15美元。
尽管西部数据业绩亮眼，但其股价仍在盘后下跌6.33%。
营收与利润双双强劲增长，毛利率突破关键门槛
西部数据第三财季营收33.37亿美元，较上年同期的22.94亿美元增长45%，较上一季度的30.17亿美元环比增长11%，全部终端市场均实现同比及环比正增长。
毛利率表现尤为突出。GAAP毛利率达50.2%，非GAAP毛利率为50.5%，较上年同期分别提升约1040个基点，较上季度分别提升逾440个基点。
这一里程碑式的突破，被管理层归因于持续的产品创新以及客户群体的不断扩大。
在盈利层面，非GAAP经营利润为12.87亿美元，同比增长116%；非GAAP经营利润率升至38.6%，较上年同期的26.0%大幅提升逾1200个基点。非GAAP摊薄每股收益为2.72美元，同比增长97%。
GAAP口径下，由于包含所持Sandisk股权的公允价值变动收益，当季摊薄每股收益达到8.20美元，同比增幅高达289%，但该项目属非经常性损益，并不反映公司核心经营状况。
四季度指引乐观，AI需求可见度持续延伸
管理层对第四财季的展望同样积极。
公司预计四季度营收中值36.5亿美元，同比增幅介于36%至44%；非GAAP毛利率预计在51%至52%之间，较三季度进一步扩张；非GAAP摊薄每股收益指引中值为3.25美元，预计加权平均摊薄股数约为3.85亿股。
Kris Sennesael表示，公司业务持续向好，业务可见度随动能积累而不断延伸，这一态势由产品创新、客户深度合作及严格执行力共同驱动。
此外，公司业务目前已聚焦于硬盘（HDD）存储，此前的闪存业务已于2025年2月完成分拆，以Sandisk Corporation的独立形式运营，西部数据目前仍持有Sandisk部分股权。
现金流充裕，公司加大股东回报力度
现金流层面，公司当季经营活动现金流为11.23亿美元，自由现金流为9.78亿美元，较上年同期的4.36亿美元大幅增长，展现出强劲的内生造血能力。
公司利用充裕的自由现金流积极回馈股东。本季度回购普通股7.52亿美元，支付股息4300万美元。今年前九个月，公司累计回购股票19.2亿美元，累计支付股息1.3亿美元。
资产负债表持续改善。截至2026年4月3日，长期债务已降至零，总负债从上一财年末（2025年6月）的84.62亿美元大幅压降至53.65亿美元，股东权益则从53.11亿美元扩张至96.80亿美元。
首席财务官Kris Sennesael表示，公司在强化资产负债表的同时，也借助充裕的自由现金流持续推动股东回报。此次季度股息上调20%至每股0.15美元，将于2026年6月17日向截至6月5日收市时登记在册的股东发放。
