美联储：私募信贷赎回风险"可控"，通胀与AI泡沫是近期重大风险

美联储最新金融稳定报告认定，私募信贷市场当前面临的赎回压力在可控范围之内，但同时警告持续资金流出可能对高风险借款人的信贷可及性构成威胁。

美联储周五发布的金融稳定报告显示，2026年一季度私募信贷基金出现净赎回，但规模仍属"可控"范围。此前数月，市场上部分头部基金已对投资者赎回请求实施限制，引发外界对流动性风险扩散的担忧。

美联储在报告中指出，持续的资金赎回与负面市场情绪叠加，可能导致部分借款人（尤其是信用资质相对较弱者）面临信贷供给收缩的压力。这一表述标志着监管机构对该市场潜在溢出效应的关注进一步升温。

与此同时，调查显示市场参与者对私募信贷的风险关注度较上次调查明显上升，地缘局势推升油价与AI泡沫同样跻身受访者最忧虑议题之列。

私募信贷市场在2008年金融危机后迅速扩张，多年来始终在监管层的观察视野之内。近期投资者集中申请赎回令监管机构明显提高了警惕级别。

美联储已就赎回潮升温一事向美国主要银行发函，要求提供各自对私募信贷敞口的详细数据。

金融稳定委员会主席Andrew Bailey亦就此发出警告，称伊朗战争引发的市场冲击可能对这一领域造成更大压力。

美联储在报告中表示，尽管2026年一季度基金流出量温和超过新增流入量，但赎回请求总体仍属可控。监管机构目前的定性是风险"有限且可控"，但并未排除在更不利情境下风险升级的可能性。

与上述收紧审查的动向并行的是，特朗普政府的主要监管官员正积极推进对华尔街贷款巨头的规则松绑，以扶持传统银行与非银机构展开竞争。银行业界历来将严格监管视为其淡出私募信贷市场的重要原因之一。