6月7日，人民银行数据显示，截至2026年5月末，中国黄金储备达到7496万盎司（约2331.5吨），环比大幅增加32万盎司（约9.95吨）。这是人民银行连续第19个月增持黄金，且从今年2月以来，单月增持量从3万盎司逐步攀升至32万盎司，呈现出明显的逐月加速态势。节奏上的加速反映出，人民银行在金价震荡窗口有步骤地逢低吸筹，持续优化官方储备资产结构。
从全球范围看，官方购金数据显示需求强劲。根据世界黄金协会，4月全球央行净购金17吨，重新由净卖方转为净买方，中国、波兰和捷克等国家继续成为全球购金主力。
与央行积极购金形成鲜明对比的是黄金价格持续承压。6月以来，黄金市场再次陷入剧烈波动。特别是美国5月非农就业数据远超预期，市场迅速定价美联储年内加息25个基点。美元走强与实际利率上行下，现货黄金6月5日单日重挫3.6%，抹去今年以来全部涨幅。自1月底接近5600美元/盎司历史大顶后，截至目前4300美元/盎司附近，黄金已跌超20%。这已是金价连续第3个月走低，市场情绪已从年初的极度乐观转为谨慎悲观。
在经历4月短暂反弹后，全球实物黄金ETF在5月转为净流出20亿美元，其中亚洲和北美为撤资主力。现阶段仍有部分央行因流动性压力持续抛售黄金储备，俄罗斯央行因能源收入下降导致预算缺口，持续出售黄金储备以筹集资金，4月份抛售6吨黄金，年内已净抛22吨。土耳其则在短期黄金/美元互换合约到期后结清，未延续3月份60吨的大幅抛售。
此外，5月中旬，为应对本币贬值压力，印度政府紧急将黄金进口关税提高了一倍多，至约15%，以抑制国内需求、阻止外汇流出。马来西亚同样对部分金条进口征收10%的关税。
金价是否继续探底？
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