法国政坛迎来重大转折。当地时间周二，法国上诉法院裁定，将极右翼领导人勒庞的参选禁令大幅缩短至其已服满的15个月，为其重返2027年法国总统大选扫清了最大法律障碍。裁决公布后，法国国债收益率明显走高，市场开始重新评估未来法国政治格局及财政政策走向。
巴黎上诉法院主审法官Michèle Agi维持了勒庞挪用欧洲议会资金的有罪判决，但将一审判处的五年参选禁令大幅缩减。法院认为，自2025年3月31日起执行的禁令，已经"在符合公民基本权利保障的范围内弥补了对诚信原则的损害"，若继续执行，将过度限制候选资格自由这一民主选举的基本原则。
与此同时，法院还将勒庞原判两年监禁缩减至一年，并预计以佩戴电子脚镣的方式执行，而非实际入狱。
裁决公布后，法国国债价格跌幅扩大、收益率加速上行。到周二欧市尾盘，法国10年期国债收益率报3.792%，处于5月下旬以来高位，日内升5.8个基点。
此后，美东时间7日周二午盘时段，勒庞对法国媒体表示，她将参加2027年法国总统选举，并计划对上诉法院的判决提起上诉。勒庞说：“既然我有权向最高法院提出上诉……且该上诉具有中止裁决执行效力的作用，因此我将不佩戴电子脚镣进行竞选活动。”
最大法律障碍解除
此次裁决意味着，勒庞重新获得参加2027年总统大选的资格。不过，其竞选前景仍存在现实障碍。
勒庞此前曾公开表示，如果竞选期间必须佩戴电子脚镣，她可能放弃参选。离开法庭时，她未向媒体发表评论，并计划于当地时间晚间接受电视专访，外界预计她将正式表态是否继续角逐总统职位。
据彭博，裁决公布后，预测市场对勒庞胜选概率有所上调，但Jordan Bardella目前仍是市场最看好的国民联盟总统候选人。
定罪维持，法院解释为何缩短禁令
法院认定，勒庞及National Rally多名成员长期挪用欧洲议会专项资金支付党内工作人员薪酬，相关行为持续逾11年，涉案金额超过280万欧元。
其中，勒庞被认定在2009年至2016年担任欧洲议会议员期间，违规挪用约47.4万欧元雇佣助理，并鼓励其他党内议员采取类似做法，以减轻国民联盟的财政负担。
案件争议焦点在于，这些助理虽然名义上受聘于欧洲议会，但实际主要从事法国国内党务工作，而非履行欧洲议会议员助理职责。一审中，共有25名个人及国民联盟党被判有罪，不过并非所有被告均提出上诉。
对于缩短参选禁令，法院指出，案发时法国法律并未要求必须施加长期竞选禁令，同时案件虽令国民联盟整体受益，但不存在勒庞个人借机牟取私利或中饱私囊的情形。
竞选之路仍面临现实挑战
尽管法律障碍基本解除，勒庞真正投入全国竞选仍面临不少实际困难。
法国政治史学家、国民联盟问题专家Jean-Yves Camus表示，佩戴电子脚环通常意味着当事人夜间必须留在住所，这将极大限制总统候选人高密度巡回竞选的安排。
他认为，勒庞若决定参选，将不得不频繁申请特别许可，以协调竞选活动与司法监管要求，整个竞选过程"从后勤层面将异常复杂"。勒庞律师Rodolphe Bosselut则表示，团队欢迎法院大幅缩短参选禁令，但仍需研究完整判决内容，再决定是否采取进一步法律行动。
另一方面，代表欧洲议会的律师Patrick Maisonneuve表示，若勒庞最终放弃向最高法院提起上诉，本案将正式成为终局判决，也意味着她接受有罪裁决。
2027年总统大选提前升温
此次裁决实际上提前点燃了2027年法国总统大选。
作为国民联盟主席，Jordan Bardella此前一直被视为勒庞无法参选情况下的接班人。这位30岁的年轻政治人物拥有不同于勒庞的政治形象，而后者则经过三次总统大选积累了广泛的选民基础。
最新民调显示，无论最终由勒庞还是Bardella代表国民联盟出战，两人均有望在总统选举首轮投票中位居前列。
对于市场而言，勒庞重新获得参选资格意味着法国未来财政、欧盟政策及政治风险的不确定性重新升温，也成为法国国债收益率在裁决公布后走高的重要催化因素。
