美国官方能源展望报告释放多个重磅信号：霍尔木兹海峡石油运输预计将在今年年底前基本恢复正常，随着供应风险溢价持续消退，今明两年的国内外原油价格将较此前预期大幅下降；同时，在AI数据中心扩张推动下，美国的电力需求将在今明两年连续刷新年度最高纪录。
美东时间7日周二，美国能源信息署（EIA）发布《短期能源展望》（STEO）显示，在霍尔木兹海峡运输逐步恢复、OPEC+持续增产以及全球供应增长快于需求增长的背景下，国际油价未来两年面临明显下行压力，本次发布的7月7日油价预期相比6月9日的上次预期价猛砍至少10%以上。
报告显示，EIA将2026年的布伦特原油预期均价由95美元/桶大幅下调至82美元/桶，下调幅度约13.7%；2027年预测由79美元/桶降至65美元/桶，下调约17.7%；美国WTI原油的2026年预期均价由88.32美元/桶降至76.26美元/桶，下调约13.7%，2027年预期价由74.39美元/桶降至60.76美元/桶，下调约18.3%。
与此同时，EIA上调了今年美国原油产量预期，预计2026年美国原油日产量将达到1380万桶，略高于此前预期。不过，由于预计未来油价回落将抑制页岩油投资，EIA将2027年美国原油产量预测略为下调至1400万桶/日。
霍尔木兹运输预计年底基本恢复正常，油市风险溢价继续消退
此次STEO最大的变化之一，是EIA对中东供应风险的重新评估。
报告指出，今年6月中东局势一度扰乱霍尔木兹海峡航运，推高国际油价并加剧市场对全球能源供应的担忧。但随着地区局势趋于缓和、航运逐步恢复，EIA预计，到2026年底，通过霍尔木兹海峡的石油运输量将接近恢复至正常水平。
这一判断意味着，过去几个月支撑国际油价的地缘政治风险溢价正在快速消退。
与此同时，OPEC+继续推进增产计划，美国、加拿大、巴西和圭亚那等非OPEC产油国供应保持增长，进一步改善全球原油供给。
EIA预计，未来两年全球石油供应增速将持续快于需求增速，全球商业原油库存将重新进入累积阶段，这也是此次大幅下调国际油价预测的重要原因。
全球需求小幅下修，供应预测明显上调
相比需求端，EIA此次更明显地调整了供应预测。
具体来看：
- 2026年全球原油需求预计为1.028亿桶/日，此前预测为1.029亿桶/日；
- 2027年需求预计为1.048亿桶/日，此前预测为1.053亿桶/日。
与此同时，全球供应预测明显上修：
- 2026年全球原油产量预计达到1.019亿桶/日，高于此前预测的9900万桶/日；
- 2027年全球产量预计达到1.098亿桶/日，高于此前预测的1.093亿桶/日。
EIA认为，供应持续增长、库存不断累积，将使未来国际油价维持承压。
美国原油产量继续增长，页岩油扩张料放缓
对于美国市场，EIA预计，美国石油产量仍将在今年创下新高。
报告预计：
- 2026年美国原油产量1380万桶/日，高于此前预测的1370万桶/日；
- 2027年产量1400万桶/日，低于此前预计的1420万桶/日。
EIA表示，今年较高的油价水平以及前期投资项目仍将支撑美国原油产量增长，但随着国际油价下行，2027年页岩油企业资本开支预计趋于谨慎，因此下调了远期产量预测。
美国石油消费变化则相对有限：
- 2026年需求维持2070万桶/日不变；
- 2027年需求小幅上调至2080万桶/日。
AI数据中心持续扩张 今年商业用户用电需求将史上超过住宅用户
除了石油市场，EIA此次还上调了美国电力需求预测，预计全年电力消费量将在2026年和2027年连续创历史新高，主要受AI数据中心快速扩张、电气化进程推进以及商业和居民用电增长带动。
EIA预计，2026年，美国的全年电力需求将从2025年创纪录的4.195万亿千瓦时（kWh）升至4.269万亿千瓦时，2027年进一步升至4.399万亿千瓦时。
报告特别指出，AI应用快速普及推动大型科技企业持续扩建数据中心，算力基础设施已成为美国新增电力需求最重要的来源之一，也将继续支撑天然气发电需求。电力需求的增长主要由商业部门推动，预计2026年商业部门的用电需求将有史以来首次超过住宅部门。
EIA预测，2026年，住宅用户的售电量将略降至1.508万亿千瓦时，而商业用户和工业用户的售电量将分别升至1.55万亿千瓦时和1.065万亿千瓦时。
相比之下，住宅用户和商业用户的历史最高用电量均出现在2025年，分别为1.515万亿千瓦时和1.493万亿千瓦时），而工业用户的历史最高用电量则出现在2000年，当时全年用电1.064万亿千瓦时。
LNG出口继续增长，美国天然气供需双双走强
天然气方面，EIA继续上调美国供给预期。
报告预计：
- 2026年美国天然气产量1112亿立方英尺/日，高于此前预测1110亿立方英尺/日；
- 2027年产量1153亿立方英尺/日，高于此前预测1136亿立方英尺/日。
需求方面：
- 2026年天然气消费维持921亿立方英尺/日不变；
- 2027年消费维持950亿立方英尺/日。
出口方面：
- 2026年美国LNG出口预计达到174亿立方英尺/日，高于此前预测172亿立方英尺/日；
- 2027年维持186亿立方英尺/日不变。
EIA预计，随着更多液化天然气出口项目陆续投产，美国LNG出口规模未来仍将保持增长态势。
根据EIA安排，下一份《短期能源展望》（STEO）将于8月11日发布。
