15日，据媒体爆料，DeepSeek正同步推进大规模融资与上市计划，快速向商业化转型。
报道援引三名知情人士透露，DeepSeek正寻求以5000亿元人民币（约740亿美元）估值完成第二轮500亿元人民币（约74亿美元）融资，并已聘请投行协助其在科创板筹备IPO，目标于今年递交申请、明年正式挂牌。与此同时，该公司通过AI模型API接口的云端访问服务产生的年度经常性收入（ARR）已达4亿至5亿美元，毛利率超过50%。
报道援引知情人士表示，DeepSeek计划在科创板申请上市，目标于今年内完成申请递交，并于明年实现挂牌。目前公司已聘请投行协助推进相关工作。
今年5月，据长安街知事援引企查查APP显示，DeepSeek获得A轮融资，融资金额约510亿元，企业估值约为4000亿元。除了风投机构，互联网巨头腾讯、京东、网易，新能源龙头宁德时代也出现在投资方名单中。据报道，在DeepSeek的A轮融资中：创始人梁文锋或出资约200亿元，为本轮融资中最大单一出资方。
DeepSeek估值从一个月前第一轮融资结束时的500亿美元跃升至如今的740亿美元，市销率约为148倍，远超众多美国AI初创企业。
第二轮融资向海外开放
据报道援引两名知情人士表示，DeepSeek此次融资将通过合格境外有限合伙人（QFLP）架构接受美元资金，并特别希望吸引来自中东的投资者。这一安排与第一轮截然不同。
此次融资还将允许投资者直接入股，并支持通过特殊目的载体（SPV）参与。QFLP架构受法规许可，允许境外机构投资者将离岸资金转换为人民币，投入中国私募股权及风险投资市场。
ARR达4亿至5亿美元区间
推动上述计划的核心是DeepSeek的商业化进展。报道援引三位知情人士表示，该公司近期年度经常性收入（ARR）已达4亿至5亿美元区间，主要来源于通过API向企业客户销售旗下AI模型的云端访问服务。
两位知情人士补充，DeepSeek在销售最新旗舰模型V4的API访问权限时，毛利率维持在50%以上。DeepSeek对API的收费远低于OpenAI和Anthropic等竞争对手的主力模型，但仍能保持高毛利。其中一位知情人士解释，这得益于DeepSeek持续优化计算基础设施，能够以更少芯片处理更多AI查询请求，从而有效压缩了推理侧的运营成本。
按照740亿美元估值及约5亿美元年化营收计算，本轮市销率约为148倍，显著高于多家美国AI初创公司的可比估值水平。
