直觉外科（Intuitive Surgical, NASDAQ: ISRG）用26年时间跑通了手术机器人领域最经典的商业模式——"剃刀+刀片"：2025年全年营收突破100亿美元，经常性收入占比升至约84%，全球在用达芬奇系统超12,000台，累计手术超2,040万例。这是一个教科书级别的复利增长案例。
但故事的核心矛盾正在于此：如果这个赛道已经被一家2,000亿美元市值的巨头统治，为什么中国市场还在以CAGR 28.7%的速度扩张？为什么两家国产企业的海外收入占比分别达到73%和超过50%？中国手术机器人行业正处于"戴维斯双击"的前夜——渗透率提升的确定性（从0.7%到3%）与国产替代+出海的加速度叠加。