中芯国际交出一份超预期的二季度成绩单：营收突破30亿美元，毛利率升至25.3%，盈利能力全面改善。随着AI需求向成熟制程扩散，公司产能利用率维持高位，产品结构持续优化，管理层预计三季度收入和毛利率仍将进一步提升。
8月13日，中芯国际发布2026年第二季度未经审核业绩。公司二季度营收30.06亿美元，环比增长20%，同比增长36.1%；毛利7.61亿美元，环比增长51%，同比增长69.1%，毛利率由一季度的20.1%升至25.3%。
盈利增速更为亮眼。二季度经营利润5.34亿美元，环比增长超过一倍，同比增幅达254.5%；净利润7.33亿美元，同比增长近4倍。公司预计，三季度收入将环比增长2%至4%，毛利率进一步升至26%至28%。
晶圆销量与售价双增，二季度业绩稳步攀升
中芯国际表示，二季度营收增长主要受晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变化推动。
二季度公司销售晶圆286.9万片（折合8英寸标准逻辑），环比增长14.4%，同比增长20.1%；产能利用率由一季度的93.1%升至93.7%，高于去年同期的92.5%，继续逼近满产水平。
与此同时，公司持续扩充产能。二季度月产能由一季度的107.8万片增至109.7万片（折合8英寸标准逻辑），资本开支达到18.36亿美元，环比增长17.5%。
量增、价升叠加产能利用率维持高位，成为推动营收走高的核心因素。
产品结构改善，工业汽车需求升温
从应用结构来看，工业与汽车类芯片占比提升最为明显。
二季度，工业与汽车收入占晶圆收入的16.5%，高于一季度的14.0%，较去年同期的10.6%也大幅提升，显示汽车电子、工业控制等领域的国产晶圆代工需求持续释放。
消费电子仍是最大应用类别，占比44.2%，但低于一季度的46.2%；智能手机占比进一步降至16.9%，较去年同期的25.2%明显下降。电脑及平板占比则升至15.6%。
晶圆尺寸结构也在继续优化。二季度12英寸晶圆占比升至78.2%，高于一季度的76.4%和去年同期的76.1%，更高的12英寸产品占比也成为平均售价提升的重要因素。
毛利率大幅提升，但非经常性收益值得关注
除了主业改善，二季度中芯国际利润端还受到其他收益大幅增加的推动。
公司二季度“其他收入，净额”为2.76亿美元，较一季度的750万美元大幅增长。其主要来源包括应占联营企业及合营企业损益1.94亿美元，以及其他收益净额6397万美元。
公司表示，部分联营公司为持有投资组合的投资基金，本季度投资组合公允价值出现较大变动，由此带来可观收益。
上述两项收益合计约2.57亿美元，具有一定波动性，因此在评估公司核心盈利能力时仍需与主营业务表现区分来看。
另一方面，二季度EBITDA达到21.09亿美元，EBITDA利润率升至70.2%，较一季度的57.3%和去年同期的51.1%均明显提升，显示规模效应正在进一步释放。
控费与研发并行，现金流改善
二季度经营开支为2.26亿美元，环比下降11.5%，同比降幅达24.3%，其中一般及行政支出同比缩减36.5%，费用管控成效显著。
在降本的同时，公司持续加大研发力度，二季度研发开支达2.09亿美元，环比增长11.5%，同比提升14.6%，体现出对技术升级和工艺能力建设的持续投入。
其他经营收入方面，二季度录得1.13亿美元，环比大增91.5%，同比增长32.3%，主要受益于政府资金的确认，对经营利润构成积极支撑。
现金流表现尤为强劲，二季度经营活动现金流净额达25.22亿美元，较一季度的6.85亿美元显著提升。截至二季度末，公司现金及现金等价物为82.16亿美元，环比增加9.37亿美元；包括金融资产在内的库存资金合计138.57亿美元，与上季度基本持平。
债务结构方面，有息负债由一季度末的145.12亿美元降至140.19亿美元，净债务进一步压缩至1.62亿美元，净债务权益比仅为0.4%，资产负债表保持稳健。
AI需求外溢，成熟制程迎来新周期
展望下半年，中芯国际对需求保持乐观。公司预计三季度收入环比增长2%至4%，毛利率进一步提升至26%至28%。
管理层明确表示，人工智能带来的产业推动及溢出效应仍将持续，为集成电路制造带来广泛需求，公司将灵活调配产能、快速验证新增产能，以帮助缓解产业链紧缺。
从二季度业绩来看，AI需求的影响正在从高端先进制程向更广泛的成熟制程和周边芯片领域扩散。对中芯国际而言，高产能利用率、产品结构改善以及新增产能释放，正在共同推动业绩进入上行周期。
