华虹宏力披露2026年二季度业绩：公司季度销售收入达到7.175亿美元，创历史新高，同比增长26.8%，环比增长8.6%；毛利率为16.5%，同比提升5.6个百分点，环比提升3.5个百分点。收入与毛利率均优于公司此前指引，显示特色工艺代工景气度继续回升。
盈利端改善更为显著。二季度公司毛利为1.184亿美元，同比增长92.2%，环比增长37.6%；净利润（母公司拥有人应占利润）为3860万美元，同比增长385.9%，环比增长84.6%；基本每股盈利0.022美元，同比提升340%。不过，从合并口径看，期内利润为388万美元，净利率仅0.5%，说明公司仍处于扩产折旧、财务费用上升等压力之下。
经营层面，华虹宏力二季度保持高产能利用率，总体产能利用率达到102.8%，环比提升3.1个百分点；付运晶圆折合8英寸153.8万片，同比增长17.9%，环比增长5.8%。公司表示，本季度产品“量价齐升”，平均销售价格上涨和降本增效共同推动毛利率改善，但折旧成本上升仍形成部分抵消。
展望三季度，公司给出更高收入指引，预计销售收入约7.7亿至7.8亿美元，按中值计算较二季度继续增长约8%；毛利率预计在16%至18%之间，意味着盈利能力有望维持在二季度修复后的区间。管理层同时提到，AI驱动的半导体需求已从存储芯片逐步扩展至逻辑、模拟等相关领域，公司特色工艺平台已开始受益，但不同终端市场需求仍存在分化。
收入创历史新高：出货增长与ASP上涨共同驱动
二季度华虹宏力销售收入7.175亿美元，同比增加1.515亿美元，增幅26.8%；环比增加5661万美元，增幅8.6%。公司明确指出，收入增长主要来自两个因素：付运晶圆数量上升，以及平均销售价格上涨。
从收入结构看，晶圆销售仍是绝对主力。本季度来自半导体晶圆直接销售的收入为6.922亿美元，占总收入96.5%；其他收入2536万美元，占比3.5%。
出货端，公司二季度付运晶圆折合8英寸153.8万片，同比增加17.9%，环比增加5.8%。结合收入增速高于出货增速来看，ASP上行对收入增长贡献明显，这也是毛利率环比继续修复的重要原因。
12英寸收入增长更快，占比升至六成以上
按晶圆尺寸划分，华虹宏力二季度8英寸晶圆收入为2.718亿美元，同比增长17.0%，占总收入37.9%；12英寸晶圆收入为4.457亿美元，同比增长33.5%，占总收入62.1%。
12英寸业务增速明显高于8英寸，收入占比较去年同期的59.0%进一步提升至62.1%。这反映出公司“8英寸+12英寸”战略中，12英寸特色工艺产能正在持续释放，并成为推动整体收入增长的核心增量。
产能方面，二季度末公司月产能达到50.8万片8英寸等值晶圆，高于一季度末的48.9万片，也高于去年同期的44.7万片。总体产能利用率为102.8%，虽然低于去年同期的108.3%，但较一季度99.7%明显回升，显示新增产能消化情况改善。
毛利率升至16.5%，但折旧和财务费用仍压制净利率
二季度公司毛利为1.184亿美元，同比增长92.2%，环比增长37.6%；毛利率为16.5%，同比提升5.6个百分点，环比提升3.5个百分点。公司解释称，毛利率改善主要得益于平均销售价格上涨及降本增效，部分被折旧成本上升抵消。
费用端压力仍在。二季度经营开支为1.091亿美元，同比增长11.4%，环比增长3.3%，主要由于员工开支上升。其中，管理费用为1.044亿美元，同比增长10.3%；销售及分销费用296万美元，同比增长12.6%；贸易应收款项及应收票据减值损失172万美元，同比增加186.5%。
其他收入净额为219万美元，较去年同期的1060万美元下降79.4%。主要拖累来自财务费用上升和政府补贴下降：二季度财务费用2942万美元，同比增长61.2%；政府补贴468万美元，同比下降52.5%。不过，分占联营公司溢利949万美元，同比大幅增长，对冲了部分压力。
因此，虽然毛利端显著修复，但合并口径期内利润仅388万美元，净利率0.5%；母公司拥有人应占利润则达到3860万美元，主要因非控股权益仍录得3476万美元亏损。
非易失性存储器成为最强增长点，独立式NVM收入同比增长149%
按技术平台看，二季度华虹宏力各主要平台均实现增长，其中非易失性存储器表现最突出。
嵌入式非易失性存储器收入2.001亿美元，同比增长41.8%，占总收入27.9%，主要受MCU及智能卡芯片需求增加推动。
独立式非易失性存储器收入6880万美元，同比增长149.3%，占比从去年同期的4.9%提升至9.6%，主要得益于闪存产品需求增加。这一板块是本季度增长弹性最大的业务。
功率器件收入1.823亿美元，同比增长9.4%，主要来自通用MOSFET需求增加；模拟与电源管理收入1.831亿美元，同比增长13.0%，受其他电源管理产品需求增加带动；逻辑及射频收入8320万美元，同比增长21.3%，主要来自逻辑产品需求增长。
从结构看，嵌入式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理三大平台收入占比分别为27.9%、25.4%、25.5%，仍构成公司特色工艺业务的基本盘；独立式非易失性存储器则贡献了本季度最明显的增量。
65nm及以下节点增长最快，特色工艺继续向更高附加值迁移
按工艺技术节点划分，二季度65nm及以下节点收入为2.051亿美元，同比增长63.4%，占总收入28.6%，较去年同期的22.2%明显提升。公司称，该节点增长主要得益于闪存及其他电源管理产品需求增加。
90nm及95nm节点收入1.744亿美元，同比增长19.9%，占比24.3%，主要受MCU和智能卡芯片需求增加带动。
0.11微米及0.13微米节点收入7820万美元，同比增长22.1%；0.15微米及0.18微米节点收入3820万美元，同比增长31.4%；0.25微米节点收入210万美元，同比增长79.2%，主要来自RF产品需求增加。
0.35微米及以上节点收入2.196亿美元，同比增长9.4%，仍是单一占比最高的节点，占总收入30.6%，主要受通用MOSFET需求增加推动。
整体来看，传统成熟节点仍贡献稳定现金流，但65nm及以下节点收入占比快速提升，显示华虹宏力在特色工艺领域的产品组合正向更高价值量方向迁移。
中国市场仍贡献近八成收入，北美和欧洲增速更快
按地域划分，中国市场仍是华虹宏力收入基本盘。二季度来自中国内地及中国香港的收入为5.637亿美元，同比增长20.0%，占总收入78.6%。增长主要来自MCU、闪存、通用MOSFET、逻辑及智能卡芯片需求增加。
北美市场收入9380万美元，同比增长77.0%，占总收入13.1%，主要受其他电源管理及MCU产品需求增加推动。
亚洲其他地区收入3200万美元，同比增长11.6%，主要来自超级结及MCU产品需求增加；欧洲收入2800万美元，同比增长90.1%，主要得益于MCU及智能卡芯片需求增加。
虽然中国市场占比仍高，但北美和欧洲收入增速显著高于整体，显示公司海外客户需求也在恢复。不过从体量看，海外收入仍明显小于中国市场，对公司整体增长的决定性影响有限。
消费电子仍是最大终端，通信收入同比下滑
按终端市场划分，消费电子继续是华虹宏力最大收入来源。二季度消费电子收入4.813亿美元，同比增长34.7%，占总收入67.1%，主要受闪存、MCU、其他电源管理及通用MOSFET产品需求增加推动。
工业及汽车收入1.621亿美元，同比增长25.5%，占比22.6%，主要来自其他电源管理、智能卡芯片及MCU产品需求增加。
通信类产品收入6250万美元，同比下降12.8%，占比降至8.7%，主要由于模拟产品需求下降。这是主要终端市场中唯一出现同比下滑的板块，也印证了管理层所说“不同终端细分市场需求强度和持续性存在分化”。
计算类产品收入1170万美元，同比增长48.1%，但占比仅1.6%，主要受MCU产品需求增加带动，当前对公司整体收入贡献仍较小。
经营现金流大幅改善，资本开支较一季度明显回落
现金流方面，二季度公司经营活动所得现金流净额为3.381亿美元，同比增长99.3%，环比增长159.2%，主要由于客户收款上升。经营现金流的大幅改善，是本季度财报中除收入和毛利率外的另一大亮点。
投资活动现金流净流出3.312亿美元，其中固定资产投资支出3.566亿美元，对外投资1610万美元；同时，公司收到政府对设备的补贴2540万美元、利息收入860万美元、联营公司分红730万美元。
资本开支方面，二季度总资本开支为3.566亿美元，较一季度的9.249亿美元明显下降。其中，12英寸相关资本开支为3.259亿美元，8英寸相关资本开支为3070万美元。12英寸仍是扩产投入重点。
融资活动现金流净流出4.060亿美元，主要包括偿还银行借款5.690亿美元、支付利息3760万美元；同时提取银行借款2.015亿美元。公司期末现金及现金等价物为45.322亿美元，较一季度末的48.679亿美元有所下降，但绝对规模仍较充裕。
资产负债率下降，但短债增加拉低流动性指标
截至二季度末，华虹宏力资产总额为152.258亿美元，负债总额55.284亿美元，所有者权益96.974亿美元；资产负债率36.3%，较一季度末37.9%下降1.6个百分点。
不过，流动性指标环比明显回落。二季度末流动资产总额64.210亿美元，流动负债总额31.741亿美元，净营运资金32.469亿美元，低于一季度末的47.179亿美元；流动比率由3.4倍降至2.0倍，速动比率由3.0倍降至1.8倍。
流动负债上升的主要原因是计息银行借款从一季度末的8.118亿美元增至19.021亿美元，公司解释称主要由于长期借款的一年内到期部分增加。
存货方面，二季度末存货为5.848亿美元，较一季度末5.333亿美元上升，主要因在制品增加；存货周转天数维持84天。贸易应收款项及应收票据周转天数为40天，较一季度的41天略有改善。
三季度收入指引，华力微整合进入推进阶段
华虹宏力预计，2026年三季度销售收入将在7.7亿至7.8亿美元之间，毛利率在16%至18%之间。以收入指引中值7.75亿美元计算，较二季度7.175亿美元仍有约8.0%的环比增长空间。
管理层表示，AI持续驱动全球半导体需求增长，相关需求最先体现在存储芯片，并逐步扩展至与AI应用相关的逻辑和模拟芯片产品。作为覆盖多个终端市场的特色工艺晶圆代工企业，公司已经受益于这一趋势。
此外，华虹宏力近日已获得中国证监会对华力微收购事项的注册批复。公司称，资产整合后将进一步强化技术组合，提升运营规模效应并改善盈利能力。对于仍处在高资本开支、高折旧阶段的华虹宏力而言，后续产能利用率、产品组合升级及整合协同，将是毛利率能否继续修复的关键变量。
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