协创数据发布2026年上半年业绩公告，交出一份远超市场预期的成绩单，成为本轮AI算力基础设施建设热潮中业绩弹性最为突出的A股标的之一。
公司公告显示，2026年上半年实现营业收入125.23亿元，同比增长153.29%；归属于上市公司股东的净利润18.38亿元，同比增长325.51%，利润增速大幅领先收入增速，规模效应下的盈利杠杆效应充分兑现。与此同时，经营活动现金流净额从上年同期的负15.60亿元大幅转正至18.25亿元，现金造血能力的质变进一步提升了这份财报的含金量。
在业绩高速增长的同时，协创数据正推进一系列重大战略部署：股东大会已审议通过总额不超过110亿元的服务器采购计划，公司于6月启动不超过80亿元的定向增发方案，并斥资5.1亿元控股光芯片企业光为科技，加速向综合算力解决方案提供商转型。
量价齐升，盈利弹性超预期
本报告期125.23亿元的营收规模，较上年同期49.44亿元增加逾75亿元，绝对增量显著。更值得关注的是，净利润增速（325.51%）大幅高于营收增速（153.29%），表明公司在收入快速放量的同时，毛利率改善或费用管控取得实质性进展。
扣除非经常性损益后的净利润达18.46亿元，同比增长339.91%，略高于净利润本身，意味着非经常性损益为负值——公司业绩增长完全由主业驱动，不含一次性收益成分。
现金流的历史性转正同样意义重大。上年同期经营现金流为负，彼时公司正处于大规模备货与产能投入周期，资金沉淀于存货与应收账款。本期转正至18.25亿元，表明前期投入已开始兑现为真实回款，业务模式健康度显著提升。
资产规模半年翻倍，盈利能力大幅跃升
资产负债表端，公司总资产从年初的238亿元扩张至480.85亿元，半年内规模翻倍，归属股东净资产增至60.62亿元，较年初增长38.05%。
盈利能力指标同步改善。加权平均净资产收益率达34.31%，较上年同期提升21.8个百分点；基本每股收益3.8元，同比增长322%。上述数据表明，公司已进入高速扩张与高效盈利并行的新阶段。
百亿采购叠加80亿定增，押注AI算力赛道
财报背后，协创数据正在推进一场声势浩大的战略扩张。
今年上半年，公司股东大会审议通过了总金额不超过110亿元的服务器采购合同，采购对象为多家供应商。这一规模的采购计划，既是公司承接下游AI算力需求激增的弹药补给，也是上半年总资产快速膨胀的重要背景。
与此同时，公司于2026年6月启动向特定对象发行A股的定增方案，拟募集资金不超过80亿元，投向三大方向：协创数据智算中心建设项目、数据存储拓展升级扩产项目，以及补充流动资金与偿还银行贷款。这意味着公司不仅要做AI服务器的供应方，更要亲自下场建设智算中心，从硬件供应商向算力服务提供商转型。
控股光为科技，布局全产业链
在算力硬件之外，协创数据还于上半年完成一笔具有战略意义的投资——斥资5.1亿元增资取得光为科技（广州）有限公司51%股权，光为科技正式成为控股子公司并纳入合并报表。
光芯片、光模块赛道是AI算力基础设施的关键环节之一，数据中心内部高速互联对光模块需求持续爆发。协创数据此番入局，意在打通"智能终端+云算力+光器件"的全产业链协同，将自身定位从终端制造商升级为涵盖核心器件、终端与服务的综合算力解决方案提供商。
减持与不分红并存
报告期末，公司普通股股东总数为82,493户。第一大股东协创智慧科技有限公司持股20.11%，境外股东POWER CHANNEL LIMITED持股13.52%，自然人股东宁琛持股2.64%。
值得关注的是，POWER CHANNEL LIMITED于4月24日通过询价转让方式减持1,453.2万股，占总股本3%，减持后仍为第二大股东；同期部分董事及高管亦小幅减持约78.98万股。在公司正处于战略加速期的背景下，上述减持动作值得投资者留意。
公司同时公告本报告期不进行任何形式的利润分配，现金将全部留存以支撑持续扩张，与其当前激进的资本开支节奏保持一致。
