香港交易所正考虑在2026年底前推出其历史上首只债券指数，以追踪离岸人民币计价债券表现，此举旨在提振全球最大离岸人民币市场的交易活跃度，并为相关ETF产品提供基准参照。
周四，据彭博社援引知情人士消息，该指数预计将追踪发行规模不低于10亿元人民币的点心债，且标的证券须在港交所上市并使用其基础设施。
港交所发言人表示，期待适时分享更多关于首只债券指数的细节，以支持人民币国际化进程及香港多资产生态系统的持续发展。香港行政长官李家超昨日在施政报告中亦明确提及，港交所离岸人民币债券指数将作为"市场趋势参考及交易所买卖基金的相关指数"。
此举落地于点心债市场势头强劲之际。据彭博汇编数据，今年迄今主权及企业发行人合计发行离岸人民币债券8760亿元，同比增长34%，创同期历史新高。与此同时，中国当局正持续加码巩固香港离岸人民币枢纽地位，地缘政治紧张局势引发的去美元化讨论，亦为人民币资产吸引力提供了额外支撑。
指数设计：门槛清晰，基础设施绑定港交所
据知情人士透露，拟推出的离岸人民币债券指数将设定明确的纳入门槛：标的债券发行规模须达到10亿元人民币（约合1.49亿美元）以上，且须在港交所上市并使用其配套基础设施。
上述设计思路意在筛选流动性较强的债券品种，同时将指数生态与港交所平台深度绑定，有助于引导发行人选择香港作为点心债上市地，进一步强化香港在离岸人民币债券市场的基础设施优势。
港交所发言人在回应置评请求时表示，"期待适时分享更多关于港交所首只债券指数的细节，以支持人民币国际化进程，以及香港多资产生态系统的持续发展。"
政策背书：当局多管齐下巩固离岸人民币枢纽地位
此次债券指数计划获得香港最高层的明确背书。李家超在施政报告中点名提及港交所离岸人民币债券指数，将其定位为市场趋势参考工具及ETF相关指数，显示该指数已被纳入香港强化离岸人民币中心地位的整体政策框架。
在更宏观的政策层面，今年7月，监管机构扩大了"南向债券通"计划的规模，允许内地机构投资者通过香港购买离岸债券，年度额度从5000亿元人民币上调至8000亿元人民币，增幅达60%。
与此同时，伊朗战争等地缘政治紧张局势引发市场对美元地位的质疑，投资者对人民币资产的兴趣持续升温，为上述政策措施提供了有利的外部环境。
市场背景：点心债发行创历史同期纪录
债券指数计划的提出，恰逢点心债市场进入高速扩张阶段。今年1月1日至9月16日期间，主权及企业发行人合计发行离岸人民币债券8760亿元，较去年同期增长34%，创该统计区间历史新高。
发行量的快速攀升，既反映出发行人对香港离岸人民币融资渠道的倚重加深，也折射出全球投资者对人民币计价资产配置需求的上升。一旦港交所债券指数正式落地，市场将获得一个标准化的业绩基准，有望进一步催化被动投资产品的开发，并吸引更多机构资金流入点心债市场。
