华见早安之声
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要闻精选
中国国家主席就发展先进制造业作出重要指示强调，持续做大做强先进制造业，为推进中国式现代化提供有力支撑。
王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。
中国商务部：中美经贸团队正就降税等议题保持密切交流；商务部回应欧委会公共采购法草案设置“欧洲优先”条款：密切关注欧方立法进程，及时评估相关影响。
报道：沙特向胡塞武装提议两周停火；有大国要求伊朗帮助约束胡塞。布油一度跌超4%。
特朗普：加息前与沃什交谈过，支持沃什的决定。特朗普威胁欧盟：若接纳加拿大为“准成员国”，就准备承受关税。
美国上周首次申请失业救济人数降至19.6万，创1969年来新低，就业市场“低裁员、低招聘”。
美国10年期通胀保值国债拍卖得标利率创2008年危机来最高，财政赤字与企业债务扩张引关注。
英国央行按兵不动但释放鹰派信号：若能源冲击持续，或需进一步加息，通胀料明年初突破4%。
土耳其多管齐下紧急给基金危机“灭火”：近200亿美元基金清算、高管被捕、交易禁令。
华为全联接大会：昇腾960超节点正式发布，新款AI芯片将提前9个月推出。华为“韬定律”新进展：提前9个月，昇腾960完成“从0到1”。
智谱首个 RSI 成果发布，10 万国产卡用 GLM 造 GLM。
黄仁勋：英伟达明年芯片销量将是今年两倍，不能像管社媒那样监管AI，AI安全至关重要。
SpaceX据称考虑从倒闭初创公司购买数据，为Grok AI模型扩充训练资源。“木头姐”预测SpaceX星舰发射将创造10万亿美元收入，马斯克回应：并非不可能。
数据中心军备竞赛延至电力基础设施，亚马逊与Generac签80亿美元七年战略大单。GPU云服务掀涨价潮：Nebius再提价20%，算力供给侧迎议价权反转。
市场概述
科技股力挺美股反弹，三大美股指扭转三连跌，标普涨超1%、纳指涨近2%、均创六周多来最大涨幅；芯片指数收涨超3%、三连涨，芯片股中，Arm涨近9%，英特尔涨近8%，AMD和闪迪涨超6%；“科技七巨头”至少涨超1%，英伟达涨2.5%领涨；AI概念股大多上涨，超微电脑涨9.5%，但CoreWeave跌超4%。
美债价格反弹，两年期美债收益率脱离两年高位，10年期美债收益率降9个基点。
美元指数连创一个半月新高后转跌、止步六连涨；离岸人民币结束三连跌、盘中收复6.71、创三年多新高；比特币一度涨破7.7万美元、较日低涨近2%。
沙特消息令中东供应担忧有所缓和，原油连日回落，盘中美油曾失守100美元关口、布油一度跌超4%。现货黄金一度涨近3%。纽铜涨超2%，三连涨至一周高位。
美股：标普500指数收涨1.14%，报7637.76点，道指收涨0.61%，报51778.04点，纳指收涨1.69%，报26418.298点。
欧股：欧洲斯托克600指数收涨0.86%，报642.60点。
A股：上证指数收跌0.41%，报3875.60点。深证成指收跌0.33%，报13409.91点。创业板指收跌0.40%，报3298.31点。
日韩：日经225收涨0.33%，报64136.25点。韩国综合指数收跌0.04%，报6715.41点。
美债：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.93%，日内降约9个基点；2年期美债收益率约为4.66%，日内降约8个基点。
商品：WTI 10月原油期货收跌0.51%，报101.91美元/桶。布伦特11月原油期货收跌0.95%，报104.82美元/桶。COMEX 9月黄金期货收涨0.32%，报4360.2美元/盎司。COMEX 9月白银期货收涨1.84%，报65.47美元/盎司。COMEX 9月期铜收涨2.41%，报6.5865美元/磅。LME期铜收涨约1.8%，报14492美元/吨。
要闻详情
中国
中国国家主席就发展先进制造业作出重要指示强调，持续做大做强先进制造业，为推进中国式现代化提供有力支撑。国家主席强调，新征程上，要以新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，为推进中国式现代化提供有力支撑。
王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，一段时间来，中美关系总体沿着两国元首确定的建设性战略稳定轨道前行，这有利于回应国际社会的期待。双方还就中东局势等问题交换了意见。
商务部：中美经贸团队正就降税等议题保持密切交流。据新华社，在回答有关中美双方300亿美元相互降低关税安排磋商最新进展的提问时，商务部新闻发言人何亚东说，目前中美双方经贸团队正就有关议题保持密切交流，后续将适时发布有关进展。
商务部回应欧委会公共采购法草案设置“欧洲优先”条款。何亚东说，中方敦促欧方遵守世贸规则，保持市场开放，修改法案中的歧视性条款，为企业在欧投资经营创造公平、透明、非歧视的营商环境。中方将密切关注欧方立法进程，及时评估相关影响。
华为全联接大会：昇腾960超节点正式发布！新款AI芯片将提前9个月推出。华为轮值董事长汪涛在华为全联接大会2026宣布：昇腾960DT提前三个季度至2027年Q1发布，性能翻番；业界首个量产NPO形态光互联产品Hi-ONE亮相，单引擎传输容量达7.2T，替代4.8万颗光模块、降低550千瓦功耗；昇腾950超节点已规模商用超1000套。
华为“韬定律”新进展：提前9个月，昇腾960完成“从0到1”。华为昇腾960DT宣布提前9个月、于2027年Q1发布，性能实现翻番；昇腾950超节点已规模商用，部署超1000套。IDC数据显示，2025年中国AI加速卡市场，华为以81.2万张居国内首位。华为明确战略边界：不押注自研大模型，而是让百模高效跑在昇腾硬件上，以"超节点+集群"路径加速交付。
智谱首个 RSI 成果发布，10 万国产卡用 GLM 造 GLM。智谱GLM-5.3-Flash两周完成超10万颗国产AI加速器集群部署，吞吐提升3.2倍。GLM-5.3驱动的Infra Agent参与推理优化，借助dense feedback定位并修复多项问题。唐杰称，虽距递归自我改进尚远，但“模型优化系统，系统服务模型”的最小循环已出现。
问界将撤出华为专卖店？知情人：表述不准确，华为专营店将划分成专卖问界+混卖其他“四界”两种，明年元旦正式划分完成。消息称，明年1月1日起问界正式撤出鸿蒙智行和华为专卖店。接近赛力斯的知情人士表示该表述不准确，并非2027年1月1日起问界撤出，而是明年1月1日起华为专营店将分成两种：一种专卖问界车型，一种混卖其他“四界”车型。
诺和诺德、礼来、字节系落子AI制药，A股创新药、CRO板块嗨了。诺和诺德与Anthropic达成AI合作，金斯瑞携手礼来TuneLab平台提供湿实验验证，字节拆分的Anew Labs亦获2.9亿美元融资。多重重磅合作与融资密集落地，显现AI制药协作热潮，带动A股创新药、CRO板块大涨。
海外
沙特被曝向胡塞武装提议两周停火，原油再挫，美油失守100美元，布油一度跌超4%。据周四报道，沙特通过阿曼向胡塞武装提出两周停火方案，胡塞武装对此态度谨慎，要求达成“最终和全面”解决方案；有大国已要求伊朗帮助约束胡塞武装，伊方回应，地区和平稳定有赖于美以停止军事行动。据新华社，王毅周三同伊朗外长会谈时表示，中方不希望地区紧张向也门和红海方向进一步外溢，呼吁通过对话谈判解决问题。
特朗普威胁欧盟：若接纳加拿大为“准成员国”，就准备承受关税吧。欧盟向加拿大抛出"准成员国"橄榄枝，特朗普随即拍桌警告——若认定此举具有敌意，将对欧盟加征重税或全面断绝贸易。这场跨大西洋联手背后，是加拿大急于摆脱美国关税重压、欧盟借机重塑地缘格局的双重盘算。然而"准成员国"在欧盟条约中并无先例，内部协调尚未完成。
特朗普：加息前与沃什交谈过，支持沃什的决定。特朗普披露，“我和凯文谈过了。我说，‘你最好还是和委员会一起投票，反正结果也不会有什么不同。’”他告诉沃什“想怎么做就怎么做”，“我信任沃什，但他面对的是一个非常强硬的委员会”。然而，特朗普又同时公开呼吁利率降至1%。
美国上周首申人数降至19.6万，创1969年以来低位，就业市场呈“低裁员、低招聘”。美国就业市场呈现明显分化：初请失业金降至19.6万，持续申领人数也降至2024年1月以来低位，显示企业裁员压力仍然有限；但消费者调查显示求职环境持续走弱。“低裁员、低招聘”并存，就业市场或呈现“存量稳、新增弱”特征，劳动力市场真实温度仍存分歧。
美国10年期TIPS拍卖得标利率创2008年危机来最高，财政赤字与企业债务扩张引关注。美国财政部周四发行190亿美元10年期通胀保值国债（TIPS），中标实际收益率升至2.653%，创2008年以来最高，投标倍数为2.24，低于前三次标售平均的2.43，表明需求较此前有所降温。
英国央行按兵不动但释放鹰派信号：若能源冲击持续，或需进一步加息，通胀料明年初突破4%。英国央行维持利率在3.75%不变，但政策措辞转鹰。行长Bailey警告，若能源价格波动持续，央行可能需要进一步加息。央行预计2026年底通胀率升至3.75%，2027年初或略高于4%，并称能源冲击的间接影响可能延后显现。
土耳其多管齐下紧急“灭火”：近200亿美元基金清算、高管被捕、交易禁令。土耳其财长称风险“暂时且可控”；监管方将清算七家资管公司管理的逾百只基金、投资组合涉及逾35万投资者，对38人提出刑事指控，并对其实施为期两年的交易禁令；多名金融机构高管遭逮捕、拘留或被限制出境；央行提高回购融资规模，放松银行资本要求，银行间货币市场借款限额提高至此前10倍。土耳其银行股指数周四一度涨超9%，大量中小盘股仍跌。
黄仁勋：英伟达明年芯片销量将是今年两倍，不能像管社媒那样监管AI。黄仁勋反对照搬社交媒体监管，因为社媒是种产品，而AI是支撑其他技术和产品的底层技术，监管应当落在产品，而非技术本身。他强调严格测试，称产品不够安全就应暂缓发布，“AI安全至关重要”。
SpaceX考虑从倒闭初创公司购买数据，为Grok AI模型扩充训练资源。据媒体报道，SpaceX旗下AI部门SpaceXAI内部已展开讨论，目标是收购问题初创企业的客户信息及运营数据，旨在以更低成本扩充其Grok模型的训练资源。
“木头姐”预测SpaceX星舰发射将创造10万亿美元收入，马斯克回应：并非不可能。“木头姐”Cathie Wood预测，星舰单次发射或对应约10亿美元年收入，若按马斯克2030年年发射1万次的目标推算，年收入规模可能达10万亿美元，马斯克回应“并非不可能”。这一测算基于Starlink V3的带宽变现潜力，星舰第14次飞行将搭载量产版V3卫星，并成为首次产生收入的飞行。
神秘模型 Union Alpha 突袭！上线首日跑掉20亿Token，部分网友实测称性能直逼 Astra。OpenRouter上线匿名模型Union Alpha，定位编程与智能体任务，支持256K上下文，免费开放。其“前沿级性能”暂无完整第三方测试，身份引发OpenAI、GLM等猜测。匿名盲测正成为大模型发布的新型预热机制。
数据中心军备竞赛延伸至电力基础设施，亚马逊80亿美元与Generac签署七年战略大单。亚马逊与Generac签署最高80亿美元、为期7年的发电机供货协议，首批24亿美元订单将于2027年至2028年交付，并通过认股权证进一步绑定长期采购。分析师预计，该协议将提升Generac未来盈利的确定性，也显示AI数据中心扩张正将需求从芯片、服务器进一步传导至发电设备等电力基础设施。
GPU云服务掀涨价潮：Nebius再提价20%，算力供给侧迎议价权反转。Nebius 10月1日起GPU云服务全线提价约20%，H100至B300多款芯片悉数上调，这已是数月内第二轮涨价，B300累计涨幅高达56%。需求能见度超24个月、客户抢购Blackwell算力甚至愿意溢价竞拍。AI算力供需失衡正在重塑整个行业谈判格局，议价权正悄然向供给侧转移。
需求担忧缓解，iPhone 18系列预售交货期延长。预售开启五天，iPhone 18 Pro和18 Pro Max的全球平均交货期分别扩张12天和7天，Pro Max交货期已与去年iPhone 17周期持平。摩根大通认为，首周交货期偏短反映的是初始备货向高端机型集中配置的结果，而非需求疲软信号，随后的交货期扩张与需求消化库存的节奏相符。
CoreWeave推出30亿美元可转债加3500万股市价增发，AI军备竞赛持续烧钱。据彭博数据，仅今年一年企业已在全球债务市场累计借款约4190亿美元用于AI相关领域，美国上市公司今年通过可转债累计融资1373亿美元、刷新年度历史纪录。
观点精选
“新债王”：清算时刻必将到来，未来6到9月应全面进入防御姿态。Gundlach认为，市场已进入“艰难阶段”。过度扩张的AI资本开支与不断膨胀的私人信贷市场相互交织，必将迎来清算时刻；AI相关信贷利差已明显扩大，私人信贷与保险业之间盘根错节的风险敞口将在下一轮下行周期中引发严重后果。他已将组合中AI敞口清零，转向等权重股票、高质量债券、本币新兴市场债及黄金商品。
“AI交易”还能继续吗？科技股全年涨15%，但驱动逻辑正在收窄。Altimeter Capital创始人Brad Gerstner警告，Anthropic、OpenAI和SpaceX年化营收年底须从目前的1000亿增至1800亿美元，“AI交易”才能自洽。前沿实验室的“月度营收”已成决定市场生死的绝对核心。他直言：2026年，跟着事实走，拒绝杠杠押注。
高盛警告：AI能源需求相当于"再造一个日本"，涡轮机、变压器与政治阻力成最大瓶颈。从2024年初至2030年底AI新增用电量将相当于"再造一个日本"，高盛最新研究将美国数据中心用电需求预测从83吉瓦大幅上调至108吉瓦，全球需求涨幅预测从117%跃升至170%。然而，涡轮机、变压器、输电线路与熟练工人的短缺，叠加全美逾300项地方禁令的政治阻力，正让"建得及时"成为比"电力够不够"更棘手的终极难题。
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