5年期美债破5%：经济热到加息根本不敢停下来

9月23日周三，美国5年期国债收益率一天涨了约20个基点，升至5.03%。这是自2007年以来第一次站上5%，也越过了2023年上一轮加息顶点时的4.99%。

5年期是美债里最能反映“美联储未来几年会把利率带到哪”的期限，车贷和不少企业借款也拿它做定价参照。这天推它上去的有两股力量：上午9月PMI初值大超预期，综合指数冲到58.4，企业投入成本的涨幅也创下2022年10月以来最快；下午，财政部的5年期国债拍卖又卖得不顺。

两相叠加让这回的5%看起来不是新顶，而是新底。