A股科技成长与高位题材集体退潮，算力硬件股全线下挫，CPO、PCB等概念股大跌，因国庆长假前市场流动性退潮，叠加高位科技股估值修复和，资金避险情绪升温。
9月28日，A股早盘低开低走，三大股指全线下跌，创业板跌超4%，深成指跌超3%，沪指跌近2%，逼近3800点，算力硬件大幅下挫，光通信、光模块、电路板、覆铜板、光电路交换机、玻璃纤维等全线杀跌，芯片半导体、有色金属、精细化工等板块亦陷入调整，房地产、电力、银行、生物医药等板块活跃。
港股早盘分化，恒指盘初一度涨超1%，恒科指高开低走，早盘转跌，权重科网股多数上涨，芯片半导体、光模块等概念股同样迎来大幅调整，中际旭创、剑桥科技等跌幅居前。AI大模型双雄承压，MINIMAX跌超9%。债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货普遍下跌。核心市场走势：
A股：截至发稿，沪指跌1.74%，深成指跌3.37%，创业板指跌4.32%。
港股：截至发稿，恒指涨0.64%，恒科指跌0.54%。
债市：国债期货全线下跌，截至发稿，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。
商品：国内商品期货普跌，截至发稿，新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌4.15%；贵金属全部下跌，白银跌4.09%；农副产品多数下跌，生猪跌3.17%；黑色系多数下跌，焦煤跌2.64%；非金属建材全部下跌，玻璃跌2.18%；油脂油料多数下跌，豆二跌1.56%；基本金属多数下跌，锡跌1.25%；航运期货涨幅居前，INE集运指数(欧线)涨5.11%；能源品全部上涨，SHFE燃油涨3.22%；化工品多数上涨，沥青涨1.13%。
12:04
盘面上，科网股涨跌不一，网易涨超4%，联想跌超4%；猪肉股涨幅居前，牧原股份涨超4%；石油股活跃，中石油涨超4%；光通信板块跌幅居前，中际旭创跌超9%。
11:49
盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市超4800股飘绿，上午半天成交1.17万亿。沪深两市半日成交额1.16万亿，较上个交易日放量近1000亿。板块方面，算力硬件、半导体芯片、有色金属等方向跌幅居前，网络安全概念拉升，猪肉概念局部回暖，石油、汽车、银行、电力板块逆势飘红。
CPO概念下挫，亨通光电、烽火通信跌停，华脉科技跌停；"易中天"集体下跌，中际旭创、新易盛、天孚通信均跌超6%。算力硬件、半导体芯片、通信设备、有色金属跌幅居前，成为拖累创业板、科创50下行的主要力量——科创50权重股中，寒武纪跌5.93%、源杰科技跌7.15%、芯原股份跌7.30%、华虹宏力跌5.06%。
早盘，多只高位人气股跳水。内蒙新华、金健米业、澳弘电子、大亚圣象、华脉科技、泰慕士、南华生物、天威视讯、万向德农跌停，华软科技、奥佳华等快速跟跌。
贵金属概念走弱，山东黄金跌停，晓程科技、湖南白银跟跌。
压制因素有二：一是山东黄金此前公告将2026年生产经营计划由"黄金产量不低于49吨"调整为"36吨—38吨"，预计全年归母净利润同比下降；二是外围美联储官员密集释放鹰派信号，市场对10月加息概率定价升至约64%，10年期美债收益率创2007年以来新高，压制金价及黄金股估值。
今天国际贵金属价格跳水，伦敦金现跌破4200美元/盎司，跌幅超2%。伦敦银现一度失守62美元/盎司，为8月7日以来首次，现跌3.50%。
消息面上，据央视新闻，当地时间9月27日，美国总统特朗普接受采访时表示，预计本周将与伊朗继续举行谈判。此前一天，特朗普拒绝了伊朗提出的结束战争方案。
华泰期货认为，短期贵金属价格受制于外围宏观利空因素。周内公布的超预期美国PMI数据推升了年内继续加息的市场预期，从而对贵金属形成短期压制。此外，美国财政部长债回购规模再次不及预期且位于披露区间底部，美债收益率持续攀升。
国金证券认为，短期金价仍将受美联储政策预期扰动维持震荡，但中期不必过度悲观，板块后续实际经营表现有望优于当前市场一致预期。
银行板块逆市走强，农业银行、邮储银行、浦发银行均涨超1%，中国人保涨近1%，中国太保、中国人寿、中国平安同步上涨。
长江证券认为，当前银行板块估值尚未充分反映经营周期的积极变化，息差企稳、营收加速及资产质量包袱持续消化构成基本面修复核心动能，四季度中期分红启动有望催化新一轮配置机会。
电力板块逆势活跃，浙江新能涨停，珈伟新能、大连热电、江苏新能、宁波能源、芯能科技、国电电力涨幅靠前。
催化来自国家能源局9月24日发布的1—8月全国电力统计数据，截至8月底全国累计发电装机容量41.03亿千瓦、同比增长11.1%，其中太阳能12.99亿千瓦（+16.3%）、风电6.93亿千瓦（+19.6%）。
10:40
创业板指跌超4%，沪指跌超1.76%，深成指跌3.25%，算力硬件、贵金属、消费电子、农业等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4900只。
09:59
地产板块震荡拉升，深物业A涨停，沙河股份、滨江集团、特发服务、新城控股跟涨。
09:51
早盘电力板块逆势活跃，浙江新能涨停，大连热电、江苏新能、珈伟新能、宁波能源、芯能科技、国电电力涨幅靠前。
消息面上，9月24日，国家能源局发布1~8月份全国电力统计数据。截至8月底，全国累计发电装机容量41.03亿千瓦，同比增长11.1%。其中，太阳能发电装机容量12.99亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.93亿千瓦，同比增长19.6%。
09:41
农业板块走弱，万向德农、金健米业双双跌停，农发种业、北大荒、神农种业、登海种业跟跌。
早盘黄金概念震荡下挫，山东黄金跌超9%，晓程科技、湖南白银、盛达资源、白银有色、华钰矿业跟跌。
09:38
创业板指跌超2%。算力硬件、贵金属、煤炭等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4000只。
09:26
上证指数低开0.26%，创业板指跌0.65%。贵金属、通信设备、基本金属、半导体板块走低，生物科技、休闲用品板块涨幅居前。
09:21
恒生指数开盘涨0.18%报24554.58点，恒生科技指数涨0.29%，恒生中国企业指数涨0.36%。网易涨近2%领涨蓝筹。好孩子国际涨近15%，获公司董事会主席溢价提私有化。
