本周财经日历较为频繁，美国非农报告将压轴登场。强势美元将继续考验黄金走势。
上周受美债收益率突破5%以及美联储加息预期持续攀升的影响，美元指数连续第二周大幅上涨，黄金则周线承压。欧美股市上周普涨，其中市场重燃对AI的信心并帮助纳斯达克创下历史新高。
本周重点关注美国非农和通胀数据、澳洲利率决议，以及地缘与油价等焦点。
焦点一：美国9月非农报告 – 周五20:30
市场预计本次新增10万就业岗位，前值16万，失业率预计从4.1%升至4.2%。
若就业数据强于预期，可能强化市场对美联储年底前再度加息的定价；若数据弱于预期，则可能弱化这一预期。实际走势取决于数据与市场预期之间的差异，存在较大不确定性。 本文不对具体资产方向作出判断。
在非农报告出炉之前，周二的职位空缺、周三的ADP，以及周四的初请失业金人数等数据可以为交易者提供相应的参考。
本周其他美国经济数据还包括周三的8月PCE物价指数以及周四的ISM制造业PMI。
焦点二：澳洲联储利率决议 – 周二12:30
澳洲联储在今年的2月-5月曾连续三次加息。考虑到澳洲居高不下的通胀环境，市场普遍预计澳洲联储将在本周会议上宣布年内的第四次加息，利率或升至4.6%创2011年底以来最高水平。不仅如此，利率市场预计到明年年中之前还将有两次加息空间。澳洲联储毫无疑问成为本轮全球央行加息周期中的“急先锋”。
澳元今年兑美元累计上涨近 5%，近期回落至 0.7000 附近。若澳洲联储释放更为鹰派的信号，市场对澳元的定价可能相应调整，但实际走势仍取决于政策路径与美元走向，存在较大不确定性。
焦点三：欧元区9月CPI – 周五17:00
市场预计欧元区 9 月 CPI 升至 3.5%，高于前值 3.2%，这可能影响市场对欧洲央行 10 月加息的定价（目前约 45%）。1.1450 是上方关注的技术位置。欧元后续走向取决于通胀数据、政策路径与美元走势的共同作用，存在较大不确定性。
焦点四：中东局势与油价
在特朗普拒绝了伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议后，国际油价本周开盘小幅上涨。尽管地缘局势仍不明朗，但最新的原油出口数据可能会限制油价的涨幅。Kpler周一数据显示，中东产油国9月原油出口量回升至1280万桶/日，为今年2月以来最高水平，远高于8月的244万桶/日，主要原因是沙特和阿联酋的出口增加。
持续数月的“油价上涨-通胀风险加剧-各国公债收益率升至数十年高点”的传导机制令市场继续保持谨慎。
XAUUSD 4小时
图：XAUUSD 4小时 来源：TradingView
受到美联储鹰派加息和美债收益率破5%的影响，黄金过去4周有3周录得跌幅。目前在日线、4小时和1小时级别上都形成较为明确的下行趋势。
据图所示，周一早盘金价快速回落，1 小时周期上已明显偏离均线，并接近整理形态下沿的 4200 美元整数关口；4285-4300 区域汇集了均线带、形态上沿与日线／周线枢轴点，是上方的技术参考区域；4000 美元附近为 6-7 月的密集成交区域。以上仅为技术形态的客观记录，不代表未来表现，不构成任何交易建议；后续走向取决于数据与政策预期的变化，存在较大不确定性。
短线波动率已明显上升，日线级别波动率是否跟随走高，值得持续观察。以上仅为市场状态的客观记录，不构成任何交易建议。
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