英伟达投资的光学器件制造商Lumentum Holdings正面临巨大产能缺口——其CEO表示，公司产品已全面售罄至2029年初，旺盛的AI数据中心需求令其疲于追赶。
Lumentum首席执行官Michael Hurlston周五在东京接受彭博采访时透露，部分产品明年前约70%的需求无法满足，另一些产品至2028年仍有30%的需求缺口。仅半年前，他还表示公司产能预计将于2028年售罄——如今这一时间表已提前近一年。"我们完全售罄，看不到尽头，"Hurlston对彭博表示。
供应紧张局面对相关科技股及AI基础设施投资逻辑构成直接影响。分析师平均预计Lumentum今年销售额将超过翻倍。
美股光通信龙头Lumentum盘前涨4%，板块同步走强，Coherent涨超3%，康宁、Ciena、Credo涨超2%，迈威尔科技涨近2%。
产能扩张跟不上需求
为应对失控的订单，Lumentum过去两年已将其位于东京都市圈关键工厂的产能提升至原来的12倍，并计划向该工厂及相邻设施合计投入至少3.5亿美元。公司在英国Caswell的工厂也已完成扩产。
然而，光学器件的产能建设并非一朝一夕。Hurlston指出，像Lumentum这类公司新建生产能力需要三至五年时间。为分担资本支出风险，超大规模云计算企业已承诺提供支持。"这些超大规模云厂商愿意为此投入资金，"他说。
在产品线扩充方面，Hurlston表示公司可能需要通过收购来补强现有能力。"我认为在未来一年左右，我们希望在现有基础上增加新的产品能力，"他说。
英伟达入股背后的赛道逻辑
Lumentum供应的核心产品是磷化铟（indium phosphide）器件，这是实现高速云计算与数据传输的关键材料。今年早些时候，英伟达向Lumentum及竞争对手Coherent Corp.各注资20亿美元，凸显出头部AI芯片厂商对光学互联供应链的战略重视。
硅光子技术（silicon photonics）被视为下一代数据中心互联的重要方向——利用光而非铜缆传输数据，在支持AI硬件更高传输速率的同时，还能降低系统散热压力与能耗。Lumentum通过2018年收购Oclaro Inc.获得了部分相关技术，后者继承了日立的光学研究积累，其位于相模原的工厂如今已是全球最先进的磷化铟器件生产基地之一。
