实物黄金与“数字黄金”BTC的两次背离
2026年Q1季度，黄金吸收了主权资金去美元化、央行购金以及地缘对冲的核心买盘；而BTC完全被视作高Beta的风险资产与流动性水龙头，在利率维持高位、宏观风险偏好收缩时，风险资产属性明显，同时流动性上，大量加密资产的需求转入到了美股AI资产领域，也带来了加密资产的流动性变的单薄。
随着利率的走高流动性的收紧，黄金最终补跌，同时对于BTC来说却没有怎么放大波动，两者之间回到了同样的角色，都受到流动性，利率，资产虹吸等相同因素的影响......
付鹏：实物黄金与“数字黄金”的两次背离【付鹏说图表】
付鹏
