美联储如期按兵不动,重现分歧但鹰派减少,库克等两票委支持加息

继上上次7月会议三票委反对后,本次利率决策重现分歧,12名票委中两人反对,相比之下鹰派分歧减少。反对者中,哈玛克7月就因支持加息投票反对按兵不动,库克的反对票被视为对要罢免她的特朗普“竖中指”。本次声明将经济稳步扩张改为强劲扩张,继续重申通胀仍高,新增说辞:信息积累有助于确定保证通胀及时回到目标的政策立场。“新美联储通讯社”:联储按兵不动旨在为评估是否需进一步加息争取时间。

美联储如市场所料按兵不动,虽然暴露了内部决策分歧,但从投票结果看,决策层偏鹰派的倾向较分歧巨大的7月有所减少。

美东时间10月28日周三,美联储公布,货币政策委员会FOMC会议决定,将联邦基金利率的目标区间维持在3.75%至4.00%不变。这意味着,联储在9月决定三年来首次加息后暂停行动。但这并不代表今年不会再加息。

9月上次会议公布的更新点阵图显示,大多数联储决策者都预计,今年内还将有一次加息。而且,本次决议声明显示,有两名投票委员支持本次会议就加息、继续打脸今年多次敦促联储降息的美国总统特朗普。巧的是,反对者中包括特朗普最近推动免职的美联储理事库克。

本次利率决策完全在华尔街人士意料之中。到本周二收盘,芝商所(CME)工具显示,联邦基金利率期货市场预计本周美联储暂不加息的概率接近91%,下次、即12月会议加息至少25个基点的概率则超过82%。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文指出,美联储官员此前已暗示12月有可能加息。本次联储维持利率不变旨在争取时间评估是否需要进一步加息,从而防止能源成本以及AI领域建设热潮产生更广泛的通胀影响。

美联储利率决策鹰派分歧较7月有所减少 库克对特朗普“竖中指”

相比上次9月中旬公布的上次会议声明,本次会后声明最大的差别体现在利率决策上。上次,FOMC全体12名投票委员均赞成加息25个基点,本次FOMC决定保持利率不变,但12名票委中有两人投票反对这一决议,剩余十人支持。

从投票结果看,本次是沃什担任美联储主席以来第二次FOMC会议出现未得到投票委员一致同意的决策。上一次发生在7月末的会议,当时,三名地区联储主席反对维持利率不变,均支持加息25个基点。那是自2016年来首次有三名票委在政策调整方面投出同一立场的反对票。

本次会议投票的异议者人数低于上次。决议声明显示,投反对票的是美联储理事库克和克利夫兰联储主席哈玛克(Beth Hammack)。

值得一提的是,哈玛克7月也因为支持加息投了反对票。不过7月的另两位反对者——明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)和达拉斯联储主席洛根(Lorie K. Logan)这次都回归了主流的暂停加息阵营。从这个角度看,联储内部的鹰派分歧较7月有所减少。

有评论称,库克的反对票不过是在对一直力主降息的美国总统特朗普“竖中指”。

华尔街见闻文章曾提到,今年6月,美国最高法院裁定,在未给予库克充分申辩机会的情况下,特朗普不得将其免职,但未最终认定指控是否成立。特朗普本月再度推进罢免库克的理事一职。

10月9日,白宫宣布成立专项调查委员会,调查库克涉嫌在抵押贷款相关文件中作出虚假陈述的指控,并定于11月5日在白宫举行相关听证会。特朗普当时在白宫的备忘录中表示,作为总统,他有责任确保法律得到忠实执行,并称委员会将审查针对库克的证据和指控,以判断是否存在免职理由。

经济稳步扩张改为强劲扩张 新增信息积累有助于确保通胀及时达标

在评论经济方面,本次会议声明基本沿用了上次声明的说辞,只有一处不同。上次称美国经济稳步扩张,本次将“稳步”改为“强劲”。

本次声明继续强调,美联储致力于实现价格稳定,并继续重申:就业增长与劳动力规模增长保持同步,失业率基本保持不变,还重申了上次所说的“生产率增长强劲,资本投资势头稳健。”

和上次声明一样,本次声明在提到经济面临的不确定性时写道:“虽然部分受地缘政治局势发展影响,不确定性仍较高,但国内支出表现出韧性。”

本次声明还继续重申,联储将继续执行在银行体系内保持充裕准备金的政策。

本次会议声明再次重申“通胀仍偏高”,紧接着这句话,声明调整了在利率行动方面的说辞。上次称,加息“将有助于推动通胀更及时地回落至(FOMC)委员会设定的目标2%”。本次声明删除了这句话,新增一句:

“更多信息积累将帮助(FOMC)委员会确定适合的政策立场,以保证通胀及时回落至委员会设定的目标2%。”

以下红字可见本次决议声明相比上次的删减和新增内容。

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