A股算力硬件和芯片半导体陷入大幅调整，光模块、光芯片、光通信等概念股集体下挫，此前美股谷歌因业绩令人失望大跌10%，且韩国综合指数盘中跌幅扩大至3%。三星电子跌超5%，第三季度芯片利润不及预期。SK海力士转跌，此前一度涨近7%。
10月29日，A股低开低走，三大指数集体低开，创业板指半日跌超3.5%、科创50指数大跌超4%，算力硬件（CPO/光模块/PCB）与半导体、存储、人形机器人等前期强势方向的集体重挫，光模块龙头股“易中天”大跌，天孚通信逼近跌停，GPU概念股同样下挫，摩尔线程跌10%。银行、煤炭、海运等板块逆势走强，工商银行、建设银行双双再创新高，四大行总市值盘中突破10万亿元大关。
港股走势分化，恒指低开高走，盘初翻红，恒科指跌超1%，权重科网股普遍下跌，芯片、光模块等科技股亦走低，AI大模型股低开低走，智谱、MINIMAX均跌超5%。债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货涨跌互现。核心市场走势：
A股：截至发稿，沪指跌0.93%，深成指跌2.55%，创业板指跌3.63%。
港股：截至发稿，恒指涨0.24%，恒科指跌1.56%。
债市：国债期货多数反弹走高，截至发稿，30年期主力合约跌0.13%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。
商品：国内商品期货涨跌参半，截至发稿，黑色系涨幅居前，铁矿石涨2.40%；能源品多数上涨，燃油涨2.17%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨1.83%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨0.91%；非金属建材全部上涨，玻璃涨0.83%；新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌4.42%；贵金属全部下跌，钯跌3.61%；化工品多数下跌，苯乙烯跌2.93%；油脂油料多数下跌，棕榈油跌1.89%；基本金属多数下跌，铅跌1.32%。
11:42
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超4700股飘绿，上午半天成交9967亿。沪深两市半日成交额9867亿，较上个交易日缩量近300亿。板块方面，谷歌、三星业绩不如预期，打击AI阵营信心。天孚通信一度接近跌停，新易盛、中际旭创等深调。银行、煤炭继续引领红利方阵攀升，工商银行、建设银行等创新高。
具体来看，银行板块逆势走强，工商银行、建设银行续创历史新高，四大行总市值突破10万亿。个股层面，青岛银行涨超7%，成都银行涨超6%，齐鲁银行、瑞丰银行涨超4%；"工农中建"四大行均涨超1%，A+H股总市值历史首次突破10万亿元。
催化来自中期分红的持续落地。消息面上，截至目前已有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息金额超2600亿元，涵盖国有六大行、4家股份行、6家城商行和5家农商行；其中，国有六大行合计拟派现约2209.89亿元，在已披露总额中占比超八成，六大行分红比例由30%提升到31%。
国金证券认为，银行的估值锚正在从息差单边下行切换到可持续的分红回报，中证银行指数目前股息率接近4.6%，与10年期国债收益率1.63%的利差超过3个百分点——高股息防御属性在市场调整中凸显，成为资金"避风港"。
中国卫星、上海沪工、航天晨光等多股涨停，西测测试、飞沃科技、电科蓝天涨幅居前；航天智装、中天火箭、中国卫通、航天发展、航天电子、航天环宇等跟涨。
催化来自政策与产业事件的双重共振。政策端，10月26日上海市经济信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》，明确到2030年上海卫星互联网核心产业规模突破800亿元、在轨卫星总数超过3000颗、培育优质企业等主体超过100家、打造"100+标杆示范应用"。
产业端，10月27日至29日2026卫星互联网产业生态大会在上海松江举办，由上海垣信卫星科技、上海卫星互联网研究院等产业链骨干企业主办，集中释放政策、资本、技术多重利好，为这条前沿赛道提供了清晰的产业化预期。
天孚通信大跌近19%，新易盛跌超9%，中际旭创跌近7%；联特科技、光库科技跌超11%，仕佳光子、罗博特科、智立方、致尚科技、长芯博创跌超10%，炬光科技、源杰科技跌超9%。PCB方向同样重挫，鹏鼎控股、奥士康跌停，生益电子、沪电股份、景旺电子跌幅居前。
下跌由内外两层因素叠加触发。内因是"易中天"首份三季报不及预期——天孚通信昨晚披露2026年第三季度营收19.23亿元、同比增长31.50%，归母净利润8.79亿元、同比增长55.30%，但有机构点评其Q3业绩略低于预期，市场普遍预期Q3净利在9亿元以上。
外因则是隔夜谷歌财报"暴雷"——Q3营收和利润不及市场预期、盘后一度大跌超11%，市场担忧云大厂资本开支节奏放缓，情绪传导至A股CPO/光模块。三星电子公布2026年第三季度详细财报，季度营收达195.25万亿韩元，同比增长127%，创历史新高，连续第四个季度刷新收入与利润纪录。不过，净利润表现不及市场预期。净利润为75.21万亿韩元，低于市场预估的89.06万亿韩元。
此外，LightCounting预计InP激光器短缺可能延续到2027年中、2026年200G EML供给缺口约20%，进一步强化了市场对上游物料约束的担忧。
10:36
A股银行指数大涨超1%，刷新阶段新高。青岛银行涨超7%，成都银行、齐鲁银行涨超4%。四大行也全线上涨，工商银行涨超2%，创出历史新高。
值得一提的是，中农工建四大行总市值盘中突破10万亿元大关，创出历史新高。其中，工商银行总市值超过3.12万亿元，建设银行超过3.13万亿元，农业银行超2.6万亿元，中国银行超过2.3万亿元。
10:30
太空算力板块连续拉抬，中国卫星、顺灏股份、钧达股份、上海沪工等拿下涨停，乾照光电、天银机电、上海瀚讯飙升。
10:04
煤炭板块连续拉升，中国神华再创新高，陕西煤业、兖矿能源跟进。
09:46
早盘银行板块逆势走强，工商银行、建设银行涨超1%，续创历史新高，青岛银行、成都银行涨超4%，南京银行、瑞丰银行、齐鲁银行等跟涨。
消息面上，截至目前，有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息金额超2600亿元，涵盖国有六大行、4家股份行、6家城商行和5家农商行。其中，国有六大行合计拟派现约2209.89亿元，在已披露总额中占比超八成。
09:37
早盘CPO概念震荡下挫，天孚通信跌超10%，联特科技、光库科技、长芯博创、罗博特科、仕佳光子均跌超4%。
09:35
创业板指下挫跌逾2%，沪指跌0.38%，深成指跌1.30%。算力硬件、半导体芯片、软件服务等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近3800只。
09:26
上证指数低开0.13%，创业板指跌1.46%。物理AI、光通信、存储板块调整。海运、黄金、工程机械、煤炭板块活跃。
09:21
恒生指数低开0.03%，恒生科技指数跌0.5%。山东黄金、中国太保、中际旭创、澜起科技调整。
