沈新凤

沈新凤

东北证券宏观分析师
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专栏
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从宽货币到稳信用,静待趋势发酵——7月金融数据点评
从宽货币到稳信用,静待趋势发酵——7月金融数据点评
2018-08-15 14:05:54
7月社融增量低于预期,但非标收缩放缓。新增贷款超预期,但实体经济融资未见好转,体现信贷传导依然不畅通。广义货币增速回升,宽松货币有所体现。信贷好转、社融降幅缩窄,预示政策转向,持续推荐基建、创新、改革、开放等主线。
政策先行,经济滞后,关注改革开放——7月经济数据点评
政策先行,经济滞后,关注改革开放——7月经济数据点评
2018-08-15 14:05:47
7月规模以上工业增加值增速平稳,制造业投资与房地产开发投资增速加快,基础设施投资增长继续回落。全国商品房销售面积同比增长加快。社会消费品零售总额同比增速回落。今年是改革开放40周年,叠加贸易战压力,预计下半年召开四中全会,市场应加大关注。
三季度大类资产展望
三季度大类资产展望
2018-07-18 17:00:29
基本面、政策、供需、资金面、风险
【东北宏观|数据点评】CPI走势平稳,油价推动PPI止跌回升,预计维持阶段高位——5月物价数据点评
【东北宏观|数据点评】CPI走势平稳,油价推动PPI止跌回升,预计维持阶段高位——5月物价数据点评
2018-06-10 12:20:18
5月CPI走势平稳。同比上涨1.8%,与预期和前值相同。环比下降0.2%,降幅与上月相同。5月PPI由降转升,同比4.1%,高于市场预期3.9%及前值3.4%,符合我们此前所做的“二季度将回到4%的增长中枢”的预判。
【东北宏观|高频观察】油价继续震荡,商品房销售明显回暖—实体高频观察(2018年第22周)
【东北宏观|高频观察】油价继续震荡,商品房销售明显回暖—实体高频观察(2018年第22周)
2018-06-03 17:26:52
本周油价中枢下降,是上周俄罗斯和沙特增产表态影响的延续,后续原油走势很大程度上会由6月OPEC会议所决定;螺纹钢库存连续第12周消化,开工率连升10周后中止,但不会成为拐点;5月商品房销售出现明显回暖,结构上一、三线城市销售亮眼。
【东北宏观|数据点评】5月PMI超预期回升,二季度经济“小阳春”再度验证——5月PMI数据点评
【东北宏观|数据点评】5月PMI超预期回升,二季度经济“小阳春”再度验证——5月PMI数据点评
2018-06-01 08:27:17
5月PMI达到年初以来最高点,再度印证了“经济小阳春”的论断。但未来内外部风险仍未解除,下半年经济存在小幅向下的压力,国内保持经济平稳运行的底线思维之下政策微调有望延续。
加征关税清单对GDP及中美通胀将有何影响?
加征关税清单对GDP及中美通胀将有何影响?
2018-05-30 08:44:04
【东北宏观|高频观察】产油国考虑放宽限产引发油价跳水,5月国内商品房销售回暖(2018年第21周)
【东北宏观|高频观察】产油国考虑放宽限产引发油价跳水,5月国内商品房销售回暖(2018年第21周)
2018-05-27 13:04:01
OPEC、沙特、俄罗斯对限产态度转变,导致周五油价跳水;俄铝董事辞职,关注美是否如约解除制裁;螺纹钢连续第11周消化,高炉开工率连升10周;5月商品房销售出现回暖,一三线城市恢复情况更好;上周土地供应大幅增加,成交也有提升。
【东北宏观|海外周报】美国经济平稳上升,美联储预计很快加息,朝鲜半岛局势趋紧—海外宏观周度观察(2018年第21周)
【东北宏观|海外周报】美国经济平稳上升,美联储预计很快加息,朝鲜半岛局势趋紧—海外宏观周度观察(2018年第21周)
2018-05-27 13:03:40
美国经济平稳上升;德国预期不乐观;英、日CPI处于下滑通道。美联储预计很快加息,欧央行或将同意结束QE。中兴恢复运作代价不菲。美总统取消特金会,半岛局势趋紧。新兴市场股指亮眼,美股略涨,欧股指环比为负。美国债收益倒挂,日债下滑,欧公债下跌。
经济比看上去稳健,结构持续优化—4月经济数据点评
经济比看上去稳健,结构持续优化—4月经济数据点评
2018-05-16 09:19:44
你看到的是除了工业增加值,其他指标都差;我们看到的是,除了基建和消费品零售,其他指标都好。
【东北宏观|高频观察】美退出伊核协议刺激油价,开工继续复苏,土地供应大幅下滑(2018年第19周)
【东北宏观|高频观察】美退出伊核协议刺激油价,开工继续复苏,土地供应大幅下滑(2018年第19周)
2018-05-13 13:01:23
美国正式制裁伊朗引发市场强烈避险需求,虽然美石油产量继续增加,但全球石油供应预期缩减,地缘政治风险上升和供给下降将合力助推油价继续上扬;二季度已经过去接近一半,从高频数据和4、5两月的pmi、ppi等指标均能证明我们Q2小阳春看法的正确性。
【东北宏观|海外周报】美CPI继续走高,6月将再加息,关注中美谈判第二轮—海外宏观周度观察(2018年第19周)
【东北宏观|海外周报】美CPI继续走高,6月将再加息,关注中美谈判第二轮—海外宏观周度观察(2018年第19周)
2018-05-13 13:01:03
美CPI如期走高;加、日、俄经济走强;瑞士失业率下降。美联储渐进加息;英央行维持利率不变,下调通胀预期和增速。美主动释放磋商信号,中美贸易局势不确定性犹在。美国退出伊核协议,对全球短期影响有限。欧美市及新兴市场股指普遍上扬,金属品价格上扬。
【东北宏观|数据点评】融资总体稳健,回表有待更通畅,Q2经济小阳春——4月金融数据点评
【东北宏观|数据点评】融资总体稳健,回表有待更通畅,Q2经济小阳春——4月金融数据点评
2018-05-12 19:55:26
4月信贷回表依然不通畅,居民中长贷持续下降,多增部分主要力量在票据融资及居民短贷;资管新规影响下,债券直接融资贡献社融主要增量;M2在二季度将继续反弹,与经济的关联性下降;未来政策仍需多管齐下推动回表,我们不改Q2经济小阳春判断。
PPI将在Q2继续反弹,CPI盯住油价、猪价及对美关税三因子——4月物价数据点评
PPI将在Q2继续反弹,CPI盯住油价、猪价及对美关税三因子——4月物价数据点评
2018-05-11 08:24:29
食品分项尤其是猪肉严重拖累CPI,但有其超季节性;PPI随着翘尾进一步回升以及工业品价格修复,预计Q2继续反弹;CPI未来受到三因子影响:油价、猪价及对美进口关税,上行力量较多,但未来几个月翘尾变动幅度较低,因此短期CPI增速仍然平稳。
【东北宏观|数据点评】PPI将在Q2继续反弹,CPI盯住油价、猪价及对美关税三因子——4月物价数据点评
【东北宏观|数据点评】PPI将在Q2继续反弹,CPI盯住油价、猪价及对美关税三因子——4月物价数据点评
2018-05-10 21:58:02
食品分项尤其是猪肉严重拖累CPI,但有其超季节性;PPI随着翘尾进一步回升以及工业品价格修复,预计Q2继续反弹;CPI未来受到三因子影响:油价、猪价及对美进口关税,上行力量较多,但未来几个月翘尾变动幅度较低,因此短期CPI增速仍然平稳。
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