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龙玥

日本水稻面临极端高温，米价要再创新高了？

尽管日本政府正紧急采取措施鼓励增产，但创纪录的高温与干旱天气正严重威胁今年的水稻收成。日本主要水稻产区7月降雨量已经创近80年来新低。这让本已紧张的粮食供应和高企的米价雪上加霜，新一轮的供应短缺和价格飙升或许正在路上了。

特朗普对美联储的关键人事布局采取了出人意料的“过渡”策略：提名亲信Miran填补短期空缺，既能立即在议息会议上增加鸽派声音，又为挑选下一任美联储主席这一更重大的决定赢得了宝贵时间。不过，此举已引发市场对美联储独立性前景的深切忧虑。

投资者因担忧GPT5等大模型的竞争而摧毁多邻国的护城河，但大摩认为大可不必。其强调，语言学习最大的障碍是缺乏持续练习的动机，而非单纯的技术工具。这家语言学习平台通过游戏化、社交和趣味性设计，在用户粘性上建立了难以逾越的护城河。

移动广告巨头AppLovin公布超预期二季度业绩后股价上涨近12%，但对于动辄两位数波动的公司来说这一涨幅已经相对“温和”。公司确认电商自助服务全面上线时间将推迟至2026年上半年，晚于此前预期，但美银仍大幅上调其2026年收入预期。

浙商证券认为，一方面，存款搬家将直接扩大股市资金池，提升交易活跃度与股价弹性；另一方面，股市上涨后的赚钱效应也将进一步吸引个人投资者入市，在此过程中“信息杠杆”或将发挥放大器作用，在牛市行情开启时对居民资金入市形成助推器作用，进一步强化市场行情持续性。不过，当前居民存款搬家尚未形成明显趋势。

尽管业绩强劲，减肥药巨头礼来与诺和诺德却因未能满足华尔街的超高预期而股价重挫，周三前者跌近4%，周四后者跌超14%。无论是礼来略低于预期的临床数据，还是诺和诺德下调的销售指引，都暴露了在竞争白热化的减肥药市场，投资者的信心极为脆弱，即便是行业领导者也面临着严苛审视，任何风吹草动都可能引发剧烈动荡。

中金认为，关税其实已经导致美国通胀局部反弹，但季节调整方法缺陷低估过去2个月通胀近20bp。预测CPI环比或在未来1-2个月确认上行拐点，最快在8月12日验证，CPI同比上行周期或持续一年左右。美国通胀进入上行周期，可能干扰美联储降息节奏，让全球资产迎来新变数。

一份远逊于预期的业绩指引，叠加对美国消费疲软的悲观评估，让一度风靡的“洞洞鞋”制造商Crocs股价遭遇重创。公司不仅面临消费者缩减开支的现实，还需应对“丑鞋”潮流退烧和巨额收购减值的双重压力。管理层承认，其客流量下降，甚至“不去商店了”。

美国特朗普政府重塑全球贸易格局的激进举措，正将美国和世界经济带入一片未知水域。尽管特朗普承诺关税将重振美国制造业，但疲软的经济数据、悬而未决的细节、潜在的通胀风险与持续的法律挑战等风险，令华尔街分析师警告市场可能出现短期回调。

尽管市场对降息充满期待，但美银指出，核心通胀率可能很快突破3%，关税等因素正加剧价格上行压力，美联储若贸然行动，或将陷入“走走停停”的政策困境，给市场带来更多不确定性。