上周的美国制造业ISM 和非农就业数据是对等关税宣布后的第一批经济数据。
市场此前普遍预期数据将反映出经济瘫痪的早期迹象：需求疲软、新订单下降以及劳动力数据疲软，从而加大美联储降息压力。
但那并没有发生：
•ISM 制造业指数超出预期，显示新订单扩大且产量略有改善。
•就业岗位并未大幅减少。虽然内部因素（例如临时工和工时）预示着一些压力，但总体就业数据强劲。
如图所见，两大数据出来之后，市场对接下来三次美联储议息会议降息的预期大幅走低：
-6 月 18 日降息的可能性在短短一天内从 75% 降至 38%，
-7 月份的赔率也下降了近一半，
-此前市场对本周降息预期就很低，如今已几乎逼近0。
