美10年期期限溢价 vs. 中国10年期国债收益率

美国10年期期限溢价（蓝线，右轴） vs. 中国10年期国债收益率（红线，左轴）（2014年三季度至今）

市场共识将中国国债收益率下行归因通胀下行压力，却鲜少追问：为何美国期限溢价自2022年起与中国收益率下降走势脱钩？