Jeremy Grantham认为，股市泡沫见顶前会出现一个极其罕见且准确的信号，即“背离”：当整体大盘仍在继续上涨时，前期领涨的龙头股（高波动投机股）却率先掉头下跌、连涨跌方向都搞错，这种”龙头先倒”的背离现象，是泡沫崩溃前最可靠、也最被忽视的预警信号，自1925年以来仅在1929年、1972年、2000年和2021年四次出现。
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