美银Hartnett：
自2026年2月以来，10年期国债收益率已上涨127个基点，而历史经验表明，这种情况并不乐观：1973年，美国国债收益率上涨200个基点终结了“漂亮50”指数；1989年，日本国债收益率上涨230个基点终结了日本股市泡沫；2000年，美国国债收益率上涨260个基点终结了美国科技泡沫。
在这些案例中，资本成本的上涨都打破了少数巨头的投机行为和过度支出。如今的“人工智能十大巨头”（Mag 7加上博通、AMD和美光）占美国股市总市值的41%，这一比例恰好处于以往泡沫峰值的区间。
