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中信建投:看好“反内卷”推动新能源中长期盈利修复

中信建投研报称,去年下半年以来,中央层面多次强调整治“内卷式”竞争,治理企业低价无序竞争,推动落后产能有序退出。而目前光伏、锂电均处于盈利底部,其中光伏亏损更为明显,“反内卷”有望成为推动新能源行业中长期盈利修复的关键推动力。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

光伏后续“反内卷”政策方向预计主要集中在“整治低于成本价恶性竞争”以及“产能整合,推动落后产能有序退出以及行业自律”,近期价格端在政策驱动下已出现明显上涨,但基本面仍偏弱,后续核心需要观察产能整合及行业自律在供给端的影响力度。锂电方面,“反内卷”政策主要在提升电池标准、限制产能无序扩张、推动落后产能退出、降低出口退税、缩短付款周期等方面,看好碳酸锂及电池环节。

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