华泰证券认为，步入新的一年，港股创新药迎来开门红。回顾2025年中美创新药走势，认为港股创新药估值较全球同类产品仍有绝对吸引力，流动性折价是11—12月创新药下跌的主因。随着流动性修复及对外BD持续，以及JPM峰会、年报周期的BD旺季和数据披露高峰的到来，认为开年以来的流动性修复有望提振创新药板块β，上涨趋势有望持续。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。