欧洲央行管委兼德国央行行长Joachim Nagel表示，美国总统特朗普对美联储的持续攻击正在适得其反，因为这引发了人们对美国机构的不信任，并导致资金从美国资产和美元中流出。
Nagel引用了德国央行最近的一项研究，该研究考察了自2025年初以来的情况。研究显示，当特朗普向美联储施压时，这并未导致通胀预期上升，而是导致美国国债收益率下降、股价下跌、金价飙升以及美元走弱。
“研究人员将此解读为两个层面的风险重新定价，”Nagel说。“首先，在美国市场内部，投资者从股票转向国债——这是一种国内的避险行为。其次，美元走弱和金价上涨表明投资者正在撤出美国资产——这是一种美国境外的避险行为。”
Nagel表示，这表明“投资者并非仅仅预期货币政策会放宽——他们担心美国机构的完整性，以及完整性丧失将带来的深远后果。”