摩根大通表示，尽管超大规模云厂商（Hyperscaler）债券的利差和收益率不断攀升，但由于市场预期此类债券的发行量将继续激增，投资者在二级市场上依然对其保持观望。
摩根大通策略师Nathaniel Rosenbaum等人在周一的一份报告中写道，上周，摩根大通美国流动性指数中，超大规模云厂商债券的利差扩大了16个基点，至151个基点；而该指数其他成分股的利差仅微增1个基点，至91个基点。这意味着超大规模云厂商债券提供了高达61%的利差溢价。
此外，投资级超大规模云厂商债务的收益率，目前比评级为BB（垃圾级中的最高档）的票据高出80个基点。
报告指出：“这些估值本应开始吸引跨界投资者（Crossover investors）入场，但持续的困境依然如故——‘如果我能以更低的价格买到下一批新发债券，为什么现在要买？’”
总体而言，“投资者希望超大规模云厂商利差的走阔，能促使发行节奏变得更加克制或至少更有规律。然而，对于发行方而言，利差走阔在整个资本支出和融资等式中只占极小的一部分——即使潜在的新发行导致利差进一步走阔，也不会改变这一现状。”
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