一、首席执行官斯皮格尔（Evan Spiegel）和首席财务官道格·霍特（Doug Hott）向分析师和投资者详细阐述了公司的财务业绩、AI驱动的运营模式、广告与多元化变现进展，以及下一代增强现实（AR）眼镜Specs的长期布局。
1、营收与利润显著改善：Q2营收同比增长19%至16亿美元；其中广告收入增长9%，其他收入飙升85%。毛利率提升至58%。调整后EBITDA达到2.50亿美元。
2、用户基数持续扩大：月活跃用户数（MAU）达到9.71亿，日活跃用户数（DAU）达到4.93亿。北美DAU在上个季度稳定在9,200万，且35岁及以上人群增长明显。
3、明确的核心财务目标：管理层强调，每股自由现金流（FCF） 将作为公司未来的首要财务指标。公司已连续八个季度实现自由现金流正数，并将通过FCF资金回购股票以抵消股权激励带来的稀释，维持股本稳定。
二、AI赋能的运营与广告变革。
1、内部运营效率大幅提升：AI工具的引入显著提高了研发与客服效率。每位工程师的提交代码量同比增加了75%，AI代码审查工具覆盖了90%的Pull Request。AI客服每月处理约390万个问题，自年初以来将工单量减少了62%。
2、广告转化与自动化效果显著：AI智能广告系列（Smart Campaign）降低了广告主的获取成本，应用安装成本（CPI）下降8%，购买成本下降18%，应用内购买量大增128%。
平台整体广告转化量同比暴增56%。
AI首次审核广告图像的自动化率从去年同期的40%提升至近90%。
三、营收多元化（订阅与原生广告）。
1、订阅服务高增：以Snapchat+、内存存储及面向AI创作工具的Lens+订阅驱动，其他收入达到3.16亿美元（同比增85%）。目前只有不到3%的MAU为付费订阅者，对比行业7%~12%的渗透率，公司认为未来仍有巨大增长空间。
2、原生广告格式：Sponsored Snaps等原生格式表现亮眼，其触达的用户中约有一半（一/三分之一）是平台其他广告格式未能覆盖到的增量用户。
四、硬件与计算平台未来的豪赌：Specs（AR眼镜）。
1、计算平台的范式转移：斯皮格尔认为未来的计算将摆脱屏幕，转由具备上下文感知能力的AI智能系统和透视眼镜（Specs）承载。
2、竞争优势与先发红利：面对苹果、Meta、谷歌母公司Alphabet等巨头的竞争，斯皮格尔指出Snap作为先行者，具备从底层渲染引擎（Lenscore）、操作系统到光学引擎的软硬件全栈整合能力，且开发者生态已成熟耕耘多年。
3、商业化节奏：预售反响热烈，公司将于9月16日在美国洛杉矶举办专门的发布活动展示Specs的丰富功能与体验。大众消费市场的普及预计将在2020年代末（接近2030年）到来，届时需进一步降低成本与重量。
五、业绩指引与风险提示。
1、Q3业绩指引：预计Q3营收为17.0亿-17.4亿美元，调整后EBITDA 预计为3.0亿-3.5亿美元。
2、上调基础设施开支预期：由于需要加大在AI和机器学习基础设施上的投入以支撑广告与内容增长，全年的基础设施成本指引微调上调至16.5亿-17.0亿美元。
3、监管与法律挑战：公司特别提示，正在密切监控全球针对未成年人保护、隐私及网络安全的监管趋势，今年晚些时候在美国面临的多场诉讼可能会对产品合规成本、用户增长及财务结果带来不确定性。