腾讯二季度财报公布后，摩根士丹利称，腾讯坚实的核心基本面被人工智能前置投资所抵消，预计公司下半年至2027年盈利将持平，将公司目标价下调逾15%至550港元，维持超配评级。
摩根士丹利将腾讯2026-2027年的资本开支预测均上调至2000亿元人民币，将今明两年的非国际财务报告准则下的经营利润分别下调1.8%和12.3%。其表示，尽管AI投资力度加大可能对短期盈利构成压力，但腾讯具备创造长期价值的良好基础。若有需要，多余的人工智能基础设施容量可以通过腾讯云实现货币化，提供额外的下行保护。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。