SMBC美洲策略师表示，只要对国库券的需求保持强劲——且”仍在增长”，美国财政部就能成功调整其发行期限结构以压低收益率曲线，不过该部门可能已接近”有效前沿”。
由Joseph Abate领衔的策略师团队指出，美联储加息、逆回购工具使用规模缩减以及货币市场基金余额增长，使财政部得以将国库券供给提升至国债总额的22%，而并未出现”显著折价”，国库券与隔夜指数掉期（OIS）的利差保持稳定便是明证。
策略师估计，财政部或可将国库券发行占比提升至未偿债务的25%，而不会导致国库券与OIS利差出现”显著走阔”。
策略师写道：”财政部当前的期限结构已接近平衡这些权衡的有效前沿。因此，我们认为，若激进地将期限发行转向国库券，不仅可能导致国库券收益率上升，还会加剧财政部债务服务成本的波动性。”
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