摩根资产管理的投资组合经理Arjun Vij表示，在收益率经历大幅重估后，全球政府债券的久期已处于合理估值水平。收益率经历了显著的重新定价，从预期降息转变为预期进一步加息。与此同时，我们认为实际收益率可能仍会在结构上高于过去十年的水平，反映持续的财政赤字、从量化宽松向量化紧缩的转变，以及人工智能和基础设施支出带来的高资本支出需求。
因此，如果没有明确的催化剂，如能源价格下跌、核心通胀进一步下降或经济增长大幅放缓，就越来越难以有力地论证债券市场将从当前水平出现大跌或持续上涨。就当前水平而言，久期总体上似乎估值合理。我们认为没有充分理由建立大规模的久期做多或做空头寸。（彭博）