美国财政部长贝森特表示,经济增长和财政撙节双管齐下能够遏制联邦赤字,但面对政府庞大的负债额,市场策略师怀疑这种做法未必奏效。
Elias Haddad等Brown Brothers Harriman策略师在报告中写道:“10年期美债收益率飙升后,贝森特试图通过口头干预压低长端收益率。”
无党派机构Committee for a Responsible Federal Budget高级政策主管Marc Goldwein表示:“除非GDP增长率快得惊人,否则经济增长不能替代真正的财政纪律。”如果要把财政赤字降至GDP的3%,即贝森特设定的目标,美国经济增速需要达到4.5%。“我们不可能单靠经济增长摆脱财赤问题,不是因为数学上做不到,而是因为这不现实。”
澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示,长期美债收益率上升部分反映了市场对“财政挥霍”的担忧。“以更快速度持续推动经济增长当然有帮助,但解决不了问题。”
麦格理策略师Gareth Berry说:“表达愿景并不等于拿出真的计划来。”
投资者和策略师表示,鉴于长期债券融资成本更高,财政部可能暗示未来减少对长债发行的依赖。在上一次季度再融资声明中,财政部已经对措辞作出细微调整,称官员正在评估未来票息债券和浮息票据发行可能出现的“变化”,而不是此前所说的“增加”,这也为未来削减发行规模留下了空间。