从历史经验来看，商品价格的高点往往会滞后于宏观经济的高点出现，滞后时间大约在5-6个月。比如，2007年那次经济的高点大约在2007年10月，商品价格的高点在2008年3月；2010年那次经济的高点在2010年年中，商品价格的高点出现在2011年一季度；2017年那次经济基本面高点在2017年年底，商品价格高点在2018年5月左右。

从“中国+G7”同比增速来看，本轮全球复苏的高点大约在今年的5月份左右，参考以往历史经验，商品价格的高点可能出现在11月左右。（国信证券）