锂：短缺或持续至明年全年

由于前期行业供给过剩、锂辉石矿山及盐湖产能多停产或延期投产，2021-2022 年新增有效供给有限，供给或偏紧，远期随着Pilbara 二期投产及 Wodgina 复产，供给紧张局面或得到缓解，不过预计在新能源终端高位放量下，2025 年，供给或再次短缺。从供需平衡来看，本轮锂价仍处于上行区间，或延续至明年全年，由于提锂项目进展仍存在滞后等可能性，并且新能源需求有超预期的可能性，锂价或处于较长的景气周期。（兴业证券）