通胀转移：部分下游行业PPI涨幅有所启动

广发证券郭磊：PPI另外一个值得关注的迹象是下游部分产品价格涨幅开始扩大。最典型的是食品类，食品制造、农副食品加工环比上涨分别为0.9%（前值0.4%）、1.4%（前值0.2%），明显超季节性，同比涨幅也均有扩大。其次是造纸，环比上涨1.3%（前值0.5%）。这似乎是上游成本向下游传递的一个初步特征。