中金：
相比于正态分布，市场总是更加“厚尾”一些。例如正态分布下，2倍标准差以外的波动几率不超过5%，3倍则要在千分之三以内。当周市场显然波动不小，按照上证指数计算，其每周的波动率不过2.8%，而如果时间截止到本周二，该指数已经在38个交易小时之内跌去12%， 这已经是超过4倍标准差的级别。我们要注意这个信号的意义：2012年之后的历史中，以双周为单位计算，只有2015年、2016年和2018年出现过类似的情况。
显然现在无需与2015那样的大起大落相比，当下的市场也不是过去的重演——即便我们会看到一些类似的微观表现。而更具参考价值的2016年1月末和2018年2月初，虽然市场最终选择了不同的方向，但是类似的是随后的过程：上证指数都在几乎原地的位置震荡了15周左右。
