上期回顾：捷克脱钩欧元，这张交易员手绘图解释了欧洲将发生什么？（上）
由于在08年金融危机的时候冰岛大幅度提升利率水平来稳定资本的流动，导致冰岛现在利率水平很高，经济在出现同步复苏的迹象，这个过程中就加剧了资本的流入，再加上之前欧元的降息，大幅度贬值——两边的水池子不平了！大量从欧洲过来的资本大幅度涌入冰岛，买入冰岛债券……快速推升本币升值。所以之前冰岛克朗大幅度贬值之后又出现大幅度升值的动力，加上经济的复苏和高利率……冰岛克朗的升值压力巨大。目前来说面临的是一个要和谁挂钩的问题……
第二个层面：丹麦克朗会不会成为下一个瑞郎？
丹麦的情况更像是避险货币，只要有风险性事件的产生，投机者是比较喜欢把想避险的资金流入丹麦，大幅推升丹麦克朗，造成丹麦央行的干预压力陡然加大。一旦可用工具用尽，不排除丹麦央行会像瑞士央行一样脱开欧洲汇率机制，出现大幅度升值。到时可能会有15-20%的升值的幅度……
第三个层面：匈牙利经济增速高于欧洲整体水平会带来……
匈牙利2017年的经济增长可以看到4%左右，这个经济增长和整个欧洲比要明显高很多，从2015年-2016年开始，一直处于一匈牙利福林兑0.32欧元这样一个水平，这两年出现了比较明显的抬升现象。这是一个典型的欧洲产业化转移，从欧洲内部来看，匈牙利可以被看做是新兴市场，欧元核心区是发达经济体，一旦经济开始触底、利率开始上升，新兴市场会表现地好于发达经济体……