十年来全球经济前景最差!掌管近5000亿美元资产的基金经理调查亮黄灯

来源: 李丹,周明明
60%的受访者预计,未来12个月全球GDP增长放缓,一半以上预计未来12个月全球利润恶化。这是十年来最差的全球经济和利润预期。美银美林认为,这显示投资者预计经济不会衰退,而会滞胀。

本文首发于1月16日 1:53,更新于1月16日 9:30

华尔街最为普遍追踪的一项基金经理调查对全球经济和盈利的前景亮起了黄灯。

美东时间15日周二,美银美林公布1月4日到10日对234位基金经理的调查显示,净占比14%的受访者预计今年会出现经济衰退,但60%的受访者预计,未来12个月内全球GDP增长会放缓。这个比例意味着,投资者对全球经济前景的预期降到了2008年7月以来最低点,而且比2001年1月的低谷还低。

在这200多位合计管理资产规模达4940亿美元的基金经理中,52%的受访者预计,未来12个月,全球利润会恶化。这是十年来利润预期最差水平。一年前还有39%的受访者预计利润会好转。

美银美林的首席投资策略师Michael Hartnett评论称,投资者仍然看空,增长和盈利预期本月大跌。不过,他们认为经济并不会走向衰退,而是通常所说的滞胀。他们在反映美联储鸽派信号和美债收益率曲线变陡。

调查显示,企业杠杆2009年以来首次成为受访基金经理的主要担忧。50%的受访者偏好企业用现金改善资产负债表,39%的支持增加资本支出,13%希望是现金回馈股东。净占比48%的受访者认为,企业的资产负债表杠杆过多。

此次调查中,贸易战连续第八个月被基金经理视为一大风险,但自去年夏季以来,这类风险的担忧趋于缓和。认为美元估值为一大风险的经理占比为2002年以来最高。

调查还显示,19%的受访者预计未来12个月全球CPI会攀升,9个月前这一比例曾达到82%的巅峰。这意味着,CPI将创下美银美林有调查以来最大的两月累跌。

Hartnett提到的滞胀意味着,全球经济增长将长期停滞,始终低于趋势水平。不过最近一些美国经济指标和股市下跌都加剧了对衰退的担忧。

华尔街见闻昨日文章提到,全球货币供应M1增速已经转负,跌到了2008年以来的低点。摩根士丹利认为,每次M1增速转负,都有金融危机出现。而美银美林的统计显示,全球经济数据不及预期的持续时间已经接近金融危机以来最长。

而华尔街见闻会员专享文章《经济指标在打架 股市在哭泣 美国悲观预期是时候修复一下了?》指出,

“随着贸易环境有所缓和,以及美联储进入政策观察期,市场也许需要修复一下原先的悲观预期。虽然制造业和贸易数据都显示,全球经济体都出现了经济走弱的表现,但现在距离衰退还为时尚早。如今的市场走势和宏观环境更像是2016年的翻版。”

“一旦美国与其他经济体之间的贸易问题有所缓解,并且美联储放缓加息次数后,美国经济大概率将出现止跌企稳,从而带动全球其他主要经济体重回增长状态。”

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。* 

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