茅台一季度营收同比增长20% 净利润增长30% 增速较去年同期放缓

贵州茅台周四公告称，初步核算显示，公司2019年一季度实现营业总收入同比增长20%左右；净利润同比增长30%左右，同比增速较去年同期有所下跌。

去年同期数据显示，茅台2018年1季度营收总额174.66亿元，同比大增31.24%；净利润85.07亿元，同比大增38.93%。

此前数据显示，贵州茅台2018年全年净利润为352亿元人民币，同比增长30%；2018年全年总营收为736.4亿元，同比增长26.5%

分业务来看，2018年茅台酒类业务毛利率达到91.25%，比上年增加1.42个百分点。具体来看，茅台酒的毛利率为93.74%，比上年增加0.92个百分点；其他系列酒的毛利率为71.05%，增加8.3个百分点。

在强劲年报发布后，海内外分析师几乎全面唱多。国内券商方面，中信证券在最新研报宣布，给予贵州茅台1000元的目标价，对应2020年PE为25倍，维持“买入”评级。同时，他们上调贵州茅台2019-2020年EPS预测至33.7/40.3元（原为31.7/35.5元），现价对应PE为24/20/17倍。

而中金公司刑庭志率领的分析师团队在贵州茅台财报后宣布将该股目标价上调10%，至990元，维持“买入”评级。这位分析师因去年连发9份唱多研报而获得“贵州茅台第一吹鼓手”的称号。

海外券商方面。高盛宣布上调贵州茅台目标价至1016元人民币，这在彭博汇总的分析师给出的目标价中属于最高。高盛高华廖绪发团队认为，无论是营收还是净利润，贵州茅台的关键财务指标都超出了他们的预期，主要是提价之后四季度销量超预期强劲拉动的，这将延续到一季度。

在强劲财报后，茅台股价也一路攀升，截至今日收盘，茅台股价为865元，距离历史最高点868.95元仅一步之遥。