牛市的终结往往有一个相似的剧本，在狂热的氛围中，将你带到高处，再重重摔下，留下一地鸡毛。
这种牛市尾声的加速上涨被称作融涨（melt up），是指投资者不是出于基本面改善，而是由于不想错过上涨机会而蜂拥进入股市，从而导致价格意外出现急剧提升。
贝莱德(BlackRock)首席执行官Larry Fink今日在接受CNBC专访中发出了警告：市场最大的风险不是暴跌，而是融涨。
Larry Fink指出，目前大多数投资者对全球市场依然投资不足，目前投资者已经将资金转向固定收益产品，在固定收益领域出现了巨大的热情，但投资者还没有涌入股市。
Larry Fink预计，随和各国央行采取温和立场，再加上优质资产短缺，可能引发全球股市出现一波融涨。
贝莱德是全球最大的资产管理公司，其周二公布第一季度利润好于预期，但整体收入低于预期，同比下降7%。
确实，导致融涨的"担心错过"(FOMO)心理近期频频被华尔街分析师提及。
高盛策略师Alessio Rizzi上周在报告中指出，尽管今年风险资产的涨势强劲，但流入股票基金的资金自年初至今却异常疲软，表明很多投资者没有参与股市反弹。这也增加了他们“担心错过”投资机会的心理压力。
该分析师建议称，疲软的资金流与高涨的股市出现了自金融危机以来最大的背离，投资者应做好风险对冲。
再早些时候，摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson也指出，现在投资者对市场充满了“担心错过”的情绪，而忽略了基本面的悲观色彩。
年初以来，标普已经涨超16%。标普500指数先是在一季度创下2009年第三季度以来最大单季涨幅，又在四月的第二个星期五受银行财报和中国数据反弹利好，半年来首次重回2900点，距离历史新高仅有一步之遥。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。
