4.1 美股与美债的联动

作者: 付鹏
长短端利率倒挂对美股的影响和债券收益率中企业利润与美股的关系对比

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 4.1 美股与美债的联动

本期提要

  • 1、长短端利率倒挂对美股市场的影响

  • 2、债券收益率中企业利润和美股的关系对比

本期内容

各位华尔街见闻的用户和朋友,大家好,我是付鹏。

我们再补充一些细节,比如说还要讲一下关于美股的几个问题。

第一个问题我要讲一下,对于美股来说,我们真正要防御的是什么?我们真正要防御的是流动性风险。流动性风险也就是它的高波动率产生,原因虽然不同,但特点都是一样的。

而且我们可以通过大类资产,跨资产进行观察。我在之前跟大家解释过大类资产之间的路径关系,比如债券、利率、汇率,然后到权益。当然,核心就是股票市场、权益市场——美股。除了跟大的长期增长率、产业生命周期有关系以外,它跟货币政策也有着紧密的关系。

但是这个应用并不是像大家想的,放水了股价就涨,不放水股价就跌,这个理解是不对的。包括A股,其实如果从大的周期维度去看的话,也不是按照这个逻辑走的,它更多的有点像是一个中观的优化。但是这个过程可以帮助我们跨市场理解很多东西。

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