年内首次!央行进行1000亿元14天期逆回购操作 但并未净投放

article.author.display_name 张家伟
分析师认为,此前没有进行14天期逆回购是因为尚未到达投放14天资金的时间窗口。

时隔一个多月后,中国央行进行了年内首次14天期逆回购操作。

央行发布的公开市场业务交易公告显示,为维护春节前流动性平稳,2021年2月4日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。

此次操作中标利率为2.35%,与2020年12月24日进行的上一次操作利率持平

今日有1000亿元逆回购到期,央行操作实现零投放零回笼。

银行间质押式回购DR001早盘上升21个基点,至2.0727%。

从上周五到周二,央行公开市场操作实现连续三日净投放。其中,上周五与周一均净投放980亿元,周二净投放780亿元,这三日累计净投放2740亿元。

不过到了周三,央行公开市场操作又重新净回笼资金,当天开展了1000亿元7天期逆回购操作,当日有1800亿元逆回购到期,意味着净回笼资金800亿元。

这些操作均以7天期逆回购为主,央行上一次进行14天期逆回购操作还是在12月底。光大证券张旭在周一的报告中曾提到,央行本周内重启14天期逆回购的概率很大,此前没有操作是因为尚未到达投放14天资金的时间窗口

一方面,1月28日之前投放的14D资金起不到跨春节的作用。

另一方面,1月28日至2月4日所投放的14D资金都会集中在节后首个交易日(即2月18日)到期,该日已有2000亿元的MLF到期且很可能还会有7D OMO逆回购到期,因此在这个阶段投放有可能会给该日带来集中滚续的压力。

这样看来,略迟几日投放可以尽量将到期日分散开,在流动性的摆布上更为合理。

1月中旬之后,央行公开市场操作逐步从净投放转向净回笼,1月全月净回笼了2165亿元。银行间市场流动性当时也趋于紧张,1月28日DR001利率升至3.06%,突破SLF隔夜利率,DR007利率也升至3%以上,明显超出7天OMO利率。

1月29日,在持续多日净回笼、市场资金面趋紧之后,央行终于开始向市场增加了流动性。在中信证券诸建芳团队看来,由于现阶段时点临近春节,市场仍然关注央行春节前的流动性操作,对近期流动性环境有所担忧。

诸建芳团队在上周日的报告中表示,通过观察央行历史的流动性投放时点,预计自2月1日起,央行将开始启动明显的流动性投放行为,帮助平抑节前的流动性缺口。

中信证券还预计春节前央行将通过14/28天OMO+MLF+普惠金融定向降准的方式投放约1.7万亿流动性,维持今年政策温和退出的判断不变,预计年内看到政策利率的变化的可能性较低。

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5 条评论
xjd_091827f
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估计有可能降准吧

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实现零投放零回笼。央妈水龙头没开,所以,今天还是比较难的,想要大涨?必须证券出手,证券是目前持续反弹的唯一希望! ​

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资金紧,过年最后5个交易日,都没心思炒股,估计还有资金撤出准备年货,所以这几天不会有上涨的可能性,看大势炒股,谨慎控仓! ​

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明面上还是再一点点收紧的,趋势上求稳,不可能让市场大出血

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香蕉有毒
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央行这种超短期操作恰恰容易造成投机,而且还容易上瘾。企业家预期是长期的。

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