10年期美债收益率触及1.4%,全球国债“血流成河”

作者: 曾心怡
高企的通胀预期之下,德债、英债、澳债、日债,无一幸免。

遭遇2015年以来最差开局,全球债券陷入新一轮抛售潮。

2月24日周三,美国10年期美债收益率一度升破1.4%,创去年2月以来最高。

与此同时,欧债市场同样不容乐观。德国10年期国债收益率周三升至-0.29%,而去年12月中旬为-0.62%;英国10年期国债收益率一度上涨5个基点至0.77%。

由此,英国/德国10年期国债收益率溢价创2019年以来新高。

此外,澳大利亚10年期国债收益率当天升至1.61%,继续保持在去年疫情爆发前的水平上方;新西兰10年期国债收益率涨至1.788%,创2019年以来新高。

日本10年期国债收益率也已在本周升破0.1%,为2018年以来首次。

自2月以来,全球经济前景向好,市场通胀预期越走越高,投资者对债券的抛售也在加剧。

追踪70万亿美元规模美债的彭博巴克莱多元指数显示,从去年年底迄今,该指数已经下跌1.9%。如果这一趋势持续下去,势将创出2018年年中以来最差季度表现。

Robeco全球宏观固定收益部门负责人Jamie Stuttard甚至表示,美债大跌可能持续到5月份,他已经开始着手做准备。

华尔街见闻此前曾多次提到,一路走高的利率将影响到美股企业未来的盈利增长,从而对股票估值本身产生压力。也就是说,如果股价与估值不匹配,收益率上升时,美股估值“泡沫”很有可能一戳就破,引发美股下跌。

已有机构分析师表示,本月美债利率突然加速,并可能继续以比预期更快、更不可预测的速度上行。相较于缓慢、有序的攀升,这将对股市等其他资产形成更大的破坏性。

瑞银则进一步在最新研报中提出,短期内美债收益率的反弹对亚洲成长型股票的估值更具破坏性,但同时也会助推周期股“起飞”。

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