市场“已进ICU”,美联储“救不救”?下周见分晓

作者: 叶桢
美联储如果继续保持淡定,将利好那些做空债市的投资者。如果美联储表露担忧,将有利于那些押注利率不会继续上升的投资者。

刚刚经历一番严酷考验的全球市场,将于下周迎来关键时刻。

本周,美国债市遭遇巨烈抛售。作为基准的美国10年期国债收益率持续上行,一度突破1.6%,创出一年最高纪录。

杰富瑞国际(Jefferies International)的数据显示,截至周四收盘,动量交易员做空美债的规模是2013年缩减恐慌事件以来最大。

与此同时,市场预期波动率飙升,这对所有资产类别来说都是一个红色警报。市场对美联储的加息预期也在提前,目前市场预期美联储将在2022年底从接近零的水平加息,这至少比美联储发出的信号早了整整一年。

就在这样一个焦灼的时刻,美联储主席鲍威尔将于下周再次发表讲话,也会有多位美联储官员密集亮相。

周一

22:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储举行的系列研讨会上发表开幕和闭幕致辞。

22:05美联储理事布雷纳德就金融稳定性发表讲话。

周二

03:00美联储博斯蒂克、梅斯特、卡什卡利在线上研讨会上发表讲话。

周三

02:00美联储理事布雷纳德就外交关系、经济前景发表讲话。

03:00 2021年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在纽约经济俱乐部的线上活动中发表讲话。

周四

02:00 2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济与货币政策现状发表讲话。

周五

01:05美联储主席鲍威尔就美国经济发表讲话。

周六

04:00 2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就“宏观经济政策”发表演讲。

上周,美债抛售引发的全球市场巨烈动荡期间,鲍威尔讲话让市场两度大逆转,这一次会重演吗?

道明证券(TD Securities)美国利率策略师Gennadiy Goldberg表示,下周市场面临两种情况。

一种是,美联储官员可以坚称市场利率上升只是出于充分的理由,这将利好那些做空的投资者。

另一种情况则是,美联储表态对市场利率上升预期表示担忧,重申他们将保持耐心,而这将有利于那些押注利率不会继续上升的投资者。

下周的风险包括持续的高波动性,美联储任何有关支撑美债的措施评论都将导致空头仓位被挤碾压。如果这个话题没有被提及,可能会进一步刺激抛盘。

在美债期权市场,看跌期权对看涨期权的偏斜程度达到2012年以来的最高水平,表明交易员押注更高的收益率,这也意味者如果美联储表态不符和预期,市场将遭到巨大冲冲击。

摩根大通线性利率交易全球主管Thomas Pluta认为,未来收益率可能会继续走高。他预计美联储不会通过调整债券购买计划或持有美国国债的期限来抑制涨势,至少目前不会。

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3 条评论
猪猪侠
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走一步看一步

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MobileUser0734
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有本事别救

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帕索里尼
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不救,没一个正常的

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