鲍威尔:1.9万亿刺激不会产生通胀问题 美联储有工具应对通胀担忧

作者: 李丹
鲍威尔认为,基数效应和需求料将今年推升通胀,但对通胀影响不会很大、也不会持久;高度宽松的货币政策目前适宜;一些资产的价格有点高,但融资的风险相对温和;联储将“明显提前”沟通缩减QE,将迅速就调整SLR征求意见。耶伦称,需警惕利用加密货币非法融资。

美东时间23日本周二的众议院金融服务委员会听证会上,美联储主席鲍威尔再次承认美国有通胀上行压力,但否认1.9万亿美元的大规模经济刺激会产生不受欢迎的通胀问题,重申联储有工具应对,认为高度宽松的货币政策目前是适宜的,重申联储将提前就调整QE进行沟通。

通胀上行只是暂时的 不会持久

在听证会的问答环节,有议员问到,1.9万亿美元的新一轮抗疫救助以及未来拜登的大手笔基建方案是否可能刺激价格上涨,鲍威尔回答,任何物价上行都可能只是暂时的。

“我们预计,在今年这一年中,通胀会走高。我们的最佳观点是,通胀所受的影响既不会特别大,也不会持久。”

鲍威尔认为,基数效应和需求料将在今年推动美国通胀上升,但对通胀的影响不会很大、也不会很持久。如果通胀让人担忧,美联储有工具来应对。他说,美联储仍坚定致力于,保持公众对未来通胀的预期处于可控状态。

本月鲍威尔不止一次提到市场关注的通胀问题。月初他在线上访谈中强调,美联储会对今年通胀走高有耐心,由于复工以及经济如期回升,通胀因基数效应而攀升,但可能那是价格受到“一次性的”影响,并不是持续的同比增长。上周鲍威尔在美联储会后的发布会上说,美联储需要看到实际的通货膨胀“实质性且持续超过2%目标”,而不是“预期将超过2%”,随后才会开启紧缩政策;无需对最近美债收益率大幅上升作反应。

以上两次表态期间,鲍威尔都提到,如果市场环境无序,或者金融环境持续收紧,威胁到联储实现通胀和就业目标,他会担心,但并没有认为今年美债收益率明显攀升属于令他担心的市场无序情形。

目前适合高度货币宽松 将“明显提前”沟通缩减QE 一些资产价格偏高

鲍威尔在问答环节说,“货币政策高度宽松,现在是适合的。”美联储将“明显提前”就可能的缩减债券购买力度进行沟通。联储已经学会沟通,并在加息得到保障时缓慢地行动。

他还说,美联储持续地密切留意金融稳定性。

“一些资产的价格有点高,但融资的风险相对温和,银行资本水平良好。”

将迅速征求调整SLR政策意见

在问答环节,鲍威尔说,美联储将在补充杠杆率(SLR)问题上保持透明度,将“相对迅速地”针对SLR政策调整征求意见。美联储将竭尽所能地解决美国国债市场的问题。

上周五,美联储宣布,去年疫情期间出台的放宽银行补充杠杆率(SLR)政策将在本月底到期,并未决定延长期限。此决定有悖华尔街主流预期,因为市场人士担心,一旦银行抛售美债,美债收益率在市场通胀预期高企之时本已不小的上行压力便会更大。

不过美联储周五同时表示,计划重新评估SLR,以确保它在“高储备”环境下仍能发挥作用。巴克莱评论称,美联储传达出将永久性改变SLR的信号,这比豁免到期结束“重要得多”,若推出永久性的SLR减免,即使准备金上升,也可能创造增持美国国债、机构MBS等低风险加权资产的“庞大需求”。

承诺联储会继续支持经济

在事先准备的证词讲稿中,鲍威尔称,得益于史无前例的财政和货币刺激,美国经济大部分有好转,经济复苏有进展,但仍有很长一段路要走。家庭支出在增加制造业回升,房产领域已经不仅是全面恢复而已,但其他受疫情和社交隔离措施影响到经济领域“仍疲软”,失业水平依然高企。

鲍威尔承诺,只要有需要,美联储就将继续提供经济支持,不会无视几百万仍受苦的美国国民,尤其是最受疫情打击的低收入者和少数族裔劳动者。

经济复苏的进展比市场预期的要快,而且这一势头似乎正在加强,但距离完成还很遥远。因此只要美国经济需要,美联储将继续为经济提供支持。

复苏远未完成,因此,美联储将继续为经济提供所需的支持,无论需要多久。

耶伦预计明年可能达到充分就业 加税可资助经济复苏计划

在事先准备的讲稿中,和鲍威尔一道出席听证会的美国财长耶伦称,经济仍下行,就业人数比疫情爆发前还少将近1000万,但最近出台的1.9万亿美元刺激案让她有信心,她预计明年可能重新回到充分就业水平。

鲍威尔和耶伦都预计今年经济会强劲复苏,但都强调,复苏道路远未结束。

耶伦在问答环节称,美国经济仍然存在大量痛苦,真实的失业率可能高于9%,意味着还需更多帮助。拜登“可能会建议”投资基建、气候风险、劳动力、制造,以提高美国经济的生产力。

耶伦为未来加税辩护,称调整税收政策将有助于为经济复苏计划提供资金支持,公司税对物价和消费者的影响并不明朗,白宫不会建议那些会伤害到公司的政策。

气候变化风险在现有监管范畴

在气候问题方面,鲍威尔说,气候变化对经济有长期影响,需要开始了解这些影响。美联储在气候压力测试的假设场景方面处于早期阶段。但气候变化问题不属于美联储的新使命。联储的职责是确保受监管金融机构随着时间的推移具有韧性,气候变化风险与美联储现有的监管职责是一致的。金融服务的优先目标是提供极大的包容性。

耶伦称,应对气候变化是拜登政府的优先任务之一,银行业和监管方应当理解气候变化风险。

警惕加密货币非法融资 私人数币不可靠

在问答环节,两位高官都提到了加密货币问题。耶伦称,需警惕数字货币被用于非法融资。鲍威尔称,完全私有的数字美元系统并不可靠。

鲍威尔在听证会前一日本周一就表示,央行数字货币(CBDC)需要精心准备,目前美联储并不急于推出美国的CBDC数字美元。“对于数字美元,美联储有义务站在最前沿了解相关的技术挑战,同时也包括潜在的成本与收益。”

鲍威尔当天还表示,以比特币为代表的私人加密货币更适用于投机,并不能够作为美元的替代品。

而耶伦今年2月就曾说,比特币是一种“高度投机的资产”,数字货币可能会带来更快速和更便宜的支付体验,“但有许多问题需要研究,包括消费者保护和反洗钱”。

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10 条评论
Silence
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输出靠吼,承认有通胀就会进行加息了,关键是我不承认你奈我如何

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平常心
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数字货币要尽快发行,要不国内会被无限的美元坑。

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Steven
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安抚市场

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Fastisslow_888
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明显提前 翻译有歧义

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MobileUser3272
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想通胀稀释债务,大家明白。

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