没有“救市”信号!鲍威尔承认债市波动 担心金融环境“持续”收紧

作者: 李丹
美联储主席鲍威尔说,债市波动引起他注意;复工可能推升通胀,但那是暂时的回升;如果市场环境无序,或者金融环境持续收紧,威胁到联储实现通胀和就业目标,他会担心。而后,10年期美债收益率短线拉升逾8个基点刷新日高,升破1.50%;三大美股指再度集体转跌。

在美东时间本周四的线上访谈中,美联储主席鲍威尔承认近期美国国债市场的动荡,但并未给出任何美联储行动的明确信号。

鲍威尔表示,近期债券市场波动“引起我的注意”。在条件没满足之前,美联储不会加息。关键是要让通胀预期锚定在2%。美联储将在缩减QE之前进行很好的沟通。通胀可能因经济复苏而回升,但那种上升将是暂时的。如果通胀率不能更持久地上升,并且没有重新恢复充分就业状态,美联储不可能加息。

他再次强调,美联储会对今年通胀走高有耐心,可能那是价格受到“一次性的”影响,并不是持续的同比增长。

“如果市场环境无序,或者金融环境持续收紧,威胁到实现我们的(通胀和就业)目标,我会担心。”

“我们(美联储)预计,由于复工以及经济如期回升,我们会看到通胀因基数效应而攀升。那可能给价格制造一定的上行压力。”

鲍威尔重申了此前的表态,称美联储将致力于实现所承诺的政策目标,在实现2%的通胀目标和充分基业目标上,仍然有“很长的路”要走。他说,有理由预计新增就业岗位数量将增加,我们需要这样的反弹,因为美国仍然存在1000万失业者。

评论称,鲍威尔之前强调过几次,他并没有观察一种利率,而是关注总体的金融环境。一些投资者和经济学家之前期望鲍威尔解决最近的利率上升问题,可能同意调整美联储的购债项目,推行像过去曾有过的那种“扭转操作”(Operation Twist),即抛售短债,增加购买长债,以此平滑收益率曲线。这次鲍威尔却没有这类暗示,而是重申价格不会持续上涨,不足以改变美联储当前的宽松。他的确提起注意到收益率上升,那是因为经济形势好转。

有评论指出,鲍威尔承认通胀会上升,但认为,那主要是和去年同期疫情爆发后通胀压力降入低谷时相比会增长。这种对通胀显得不太担心的态度引发了债市抛售,因为通胀对债券来说是毒药,它会导致债券的收益率上升、价格下跌。而且,即使鲍威尔承认最近债券收益率明显回升,他也没有释放任何警报信号,而是说只会为市场“无序的环境”担心,并没有暗示债券收益率最近上升属于这种无序的情况。

还有评论认为,无论是扭转操作的可能、回购市场的猜测,还是银行补充杠杆率(SLR)豁免期限将至可能引发银行抛售美债的问题,鲍威尔这次统统没有涉及,这是美国股债齐跌的主因。

市场反应:美股转跌 美债收益率急升 美元跳涨

鲍威尔讲话后,美股大盘起初短线走高,三大股指集体上涨,早盘曾跌120点的道指涨超百点,早盘曾跌近0.8%的标普涨超0.3%,早盘曾跌超1.6%的纳指微涨。但随着美债收益率上行,三大指数很快再度集体转跌,在他讲话结束后,均刷新早盘所创的日内低位。

鲍威尔称美债波动引起他注意后,美国10年期基准国债收益率短线拉升逾8.5个基点,逼近1.54%,讲话结束后更是一度升破1.54%刷新日高。30年期美债收益率短线拉升约5.5个基点,日内整体转涨并刷新日高至2.2158%。2年期美债收益率一度刷新日高至0.1486%,但日内整体波动幅度不足1.6个基点。
 

鲍威尔讲话前一日,本周三10年期美债收益率盘中逼近1.50%,虽然仍低于上周四升破1.61%所创的一年高位,但已较今年初不到1%的水平攀升约50个基点。鲍威尔讲话前,本周四多数时间,10年期美债收益率处于1.49%下方,欧股盘前一度逼近1.45%刷新日低,日内降幅超过3个基点,美股早盘一度降至1.47%下方,临近他开始讲话时重上1.48%。

 

 

美元指数加速上行,日内涨超0.4%,升破91.40刷新2月5日以来高位,鲍威尔讲话以来波动39点。

联储官员关注债市 淡化近期动荡影响

在鲍威尔讲话前,一些美联储观察人士预计,他不会利用这次讲话的机会试图遏制长期利率上行,而是会重新确认,美联储通过保持更长期的货币宽松来实现就业和通胀目标的决心。这些人士还预计,他可能寻求打消市场对美联储撤除货币支持的疑虑,明确表示愿意避免上周那样的债市动荡重演。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli评论称,这不是要通过讲话影响债市的问题,而是要让利率和美联储的目标保持一致。

鲍威尔讲话前,一些美联储官员在表态中淡化美债收益率震荡的影响。

去年曾有传闻称可能成为下任美联储主席的美联储理事Lael Brainard本周二强调,满足美联储为放慢购债速度所设定的条件“尚需时日”。她也说,上周的债市波动吸引了她的关注,并表示,如果发现无序的交易,或者金融环境持续收紧,她会担心,因为那可能导致联储达到经济目标的速度放慢。

本周三,拥有今年美联储货币政策委员会FOMC投票权的芝加哥联储主席Evans重申,美联储不需要进一步的货币宽松,说不担心长期美债收益率上升。他认为,美债收益率上升有多种因素影响,既有疫苗接种的进展,也有经济复苏形势更好。

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4 条评论
stevenyang
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美联储对将来的经济判断也越来越难了

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MobileUser2487
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这会儿大涨5%,全球股灾

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assksun
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手握着满手的上星期买入的bac,看着一整片的红辣椒,可以喝瓶啤酒小小爽一下了

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MobileUser5164
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哪里有直播啊

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